【本報訊】以競價方式進行的延時交易時段改革之聲不絕。繼港交所（388）行政總裁周文耀前日指，研究加入沽空機制，證監會行政總裁韋奕禮昨日認同，這有助提高市場流通性，不失為穩定時段的一個方法。 記者：羅嘉銘 黃武榮
不過，市場人士普遍批評，沽空機制未必有效，因沽空僅㩒低過份升幅，難挽股價暴瀉，「何況不是所有股份准玩沽空，卻令本港出現兩類市場」。專家建議將舊制略為改善，將過去收市價以3時59分起一分鐘5個按盤價中位數而定，擴至10分鐘計算定價，變動雖少，但有心人「嘜價」成本卻激增。
專家：改善舊制已可
港股上周五的延時交易「亂晒龍」，證監截至昨午4時止共接獲55宗投訴，另有33宗查詢。韋奕禮昨出席公開場合時表示，證監認同港交所的說法，即與MSCI指數大規模調整有關。被問及當天是否有人造市，他指仍在搜集資料，一切言之尚早。但他相信，未來每逢指數調整，股價均出現波動，相信市場仍要時間適應新機制。倘在競價時段引入沽空機制，「股價升得太高時，可沽空令其回落」，惟證監未定會否放寬限價沽空。
保障投資者協會會長呂志華指出，散戶一般較難參與沽空，「沽空要先借貨，成本高，最終僅大戶得益。何況港股僅500多隻股份可沽空，是否意味其他中小股份被「嘜」到開巷也可？」他認為，若衍生產品月結收市價參考期指以全日平均價計算，有效減少造市行為，「香港窩輪成交全球第一，收市價急跌令引伸波幅縮水，影響深遠」。
港交所不贊成囗機定價
本周五恒指換馬將是收市競價制度一大考驗，但過往兩日競價時段成交維持20億元。針對延時成交急增時易被「嘜價」漏洞，現時各地交易所均有優化措施，港交所前獨立董事DavidWebb亦建議採用「隨機收市選擇」RCA機制，但港交所現貨市場部主管葉志衡昨回應指，過去數日競價收市前一兩分鐘內，未見大量抽盤，引入相對複雜的RCA，對市場影響很大。
中大財務學理學碩士課程主任蘇偉文稱，實行RCA或容許沽空皆可行，亦可成立莊家制。他指不同制度皆有漏洞，要作全盤考慮。