中石油（857）的股價表現，已充份反映政府政策不合理干預下令經營嚴重被扭曲的狀況，過去大半年，國際油價不斷上漲，中石油股價就逆市而落，H股股價由最高的20元跌到9元，而A股就由最高的48.60元人民幣直插而落，一度連上市價的16.70元人民幣都守唔住。
一直以來，政府都對成品油實施價格管制，但當原油價急升時，又開徵特別收益金（暴利稅），然後又向石油化工企業提供補貼，大玩數字遊戲。中石油股價大幅回落，並非企業經營不善，而是政府政策損害投資者利益，中港股民當然怨聲載道，內地更有人話：「問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油。」
不過，壞事可變好事，「政策股」亦不一定「冇運行」。原油價格短期已有見頂之勢，中石油嘅前景，應唔會更惡劣，股價近日已由低位回升，只要政策有變，中石油就會重振雄風，以反彈跌幅的0.5倍計，可升上14.50元。
大摩睇好建議增持
事實上，由今年開始，中石油走勢成個大型嘅複式頭肩底，家吓右肩營造應已接近尾聲，頸線在12.2元水平，一有消息破位而上，量度上升目標係15.40元。上周五，中石油股價已重上10日同20日線之上，只要強勢持續，MACD亦會出現雙牛入貨訊號，確認開展大升浪。
政府政策幾時會變，最新消息係「快嘞」，可能今個月就會出台，唔單止成品油價格管制會改革，暴利稅減徵亦高唱入雲，中石油去年繳納暴利稅446億元人民幣，今年首季已大升到303億元人民幣。暴利稅起徵點若由現時的40美元提高到60美元，中石油盈利已可增加400多億元；若然取消暴利稅，則中石油可「慳番」近1700億元人民幣，足夠補貼煉油業務的損失，中石油亦可「翻生」。
中石油目前市值大約只相當於每桶72美元的長期油價，大大偏低，摩根士丹利係中石油大好友，認為可增持，目標價更高達17.80元。