電氣股曾因東方電氣（1072）受地震影響而出現小陽春，而市場在反覆，有關股份已不能企穩高位，上海電氣（2727）曾見近期高位4.98元，上周曾回至4.33元，表現反覆。
上電去年盈利28.14億元人民幣（下同），增長37.3%，每股盈利23.67分，因在合併上海輸配電A股中，暫不派息。
今年財務收益料減
上電是綜合性工業企業，除全面性的發電設備外，還有機電一體化設備、重工設備、交通設備、環保系統及財務等，以發電設備最受人注目，一般看作發電設備股，但去年的營業額增28.6%，而分類業績只增3.5%，有關聯營企業業績增43%，發電設備的除息稅前業績為28.36億元，只較上年增加6.7%。
去年增長最佳的，只財務業務，分類業績高達12.98億元，增長296%，其中包括股權投資及基金投資股息收入約3億元，已實現及未實現的投資收益及公允值收益約10.9億元，上電的部份業務預收款項，亦為集團公司提供財務業務，去年的流動性投資56億元，帶來相當收益，但預期今年的收益或會顯著減少。
其他機電一體化設備分類業績增長44.9%，重工設備跌23%，交通設備由虧損3450萬元轉而獲利2.03億元，環保系統業績跌7.6%至3670萬元。
去年總營業額收入增長28%，毛利只增20%，反映毛利率由17.46%降至16.35%，雖然只跌1.11個百分點，而總營業額高達564億元，亦涉及毛利6.26億元，是受原材料（特別是銅價）價格上升的影響，據報去年底存貨已足夠半年使用，而且通過長期供應合同鎖定價格，有助於未來的毛利率控制。
上電的發電設備接獲新定單774億元，手頭待完成的定單達1200億元，為歷史新高，按去年營業額計，可供經營4.7年，於核電核島業務取得突破，已取得若干定單，並簽訂兩項核島主設備供貨意向協議書，在發電設備業務方面，已處於龍頭地位。
發電設備企業龍頭
上電上周以4.62元收市，PE17.4倍，雖非太高，已是同業之冠，但盈利中包括財務業務的除稅前貢獻佔23%，影響盈利質素，因此，其PE已非低，特別是財務業務收益較為波動，無疑地，上電是發電設備股之首，但由於業務涉及相當非重工業的財務，評價不應高，雖然上周尾市轉好，但上望空間不大，應作觀望。