油價屢創新高，不少投資者可能會問：「油價是否已見頂？能源股或能源基金，能否繼續買入？」貝萊德（BlackRock）旗下天然資源部的投資專家包卓能（RobinBatchelor）認為，能源股仍然有吸引的投資機會。
包卓能指出，目前油價急升，部份原因是投機者造成，但這並非主要因素，主要原因是石油市場目前的基本因素，對油價呈十分正面影響，例如需求增加及供應有限，因此投機者極其量是將利好誘因放大，加速油價上升。由於基本因素向好，能源股的前景仍然趨向正面及可觀。
供不應求無法解決
需求增加及供應有限兩項因素，是支持油價強勁表現的主要論點。究竟供求失衡對石油公司的前景可帶來甚麼啓示？包卓能表示，目前能源股較整體大市仍然出現折讓，因此我們認為，石油價格高企的因素，並未全面反映於股票估值上。
現時，分析員所採用的估值數據，遠低於石油期貨曲線所反映的水平。分析員目前在計算估值時，仍然採用長期油價約為70美元的數據作參考，但根據石油期貨曲線顯示，2015年前，油價表現很大情況下，不會跌破100美元。我們預期，隨着油價持續在歷史高位徘徊，石油股的評級將被顯著調升。
除了高企油價這因素未被反映外，新興國家的工業化進程，對能源所產生的強大需求，亦令能源價格獲得強大支持。數據顯示，中國現時的人均耗油量相當於美國1905年時的水平，當時福特C型汽車仍未大量生產，噴射引擎尚待研製。假如中國及印度的人均耗油量能增至美國目前水平，單是中印兩國，每日便需要1.6億桶石油，亦即是現時全球石油供應量的兩倍以上。這例子充份反映出全球對能源需求十分強勁，不會因為美國經濟放緩而受到太大影響。
毋須擔心油價見頂
還有其他因素亦同時影響油價走勢，例如：到期投產的項目延期、大型油田蘊藏量的減幅高於預期，加上石油輸出國組織兩度減產，令石油供應增長低於預期。此外，尼日利亞及伊朗政局漸趨緊張，亦加速市場對未來石油供應的憂慮。
包卓能指出，油價高企亦刺激「資源民族主義」的出現，在高油價的環境下，擁有豐富石油資源的國家往往希望能從石油業中賺取更大利潤，這情況令大型石油企業延遲或取消產油項目，並對供應構成明顯打擊。以俄羅斯為例，政府控制當地資產後，石油產量便持續下跌，在經歷十年的強勁增長期後，俄羅斯今年的產油量只能持平，委內瑞拉等其他國家亦因為政府干預，出現生產延期的情況。上述種種原因均是帶動油價持續站穩於高水平的因素，投資者毋須擔心油價是否已經見頂。