【本報訊】冠君產業信託（2778）公佈，落實向母公司鷹君（041）收購旺角朗豪坊寫字樓及商場的細節，發行新基金單位及可換股債券，總值104.56億元；配售新單位的每股作價是3.6元，屬配售範圍下限，較冠君昨停牌前報3.85元，折讓6.49%。
冠君是次收購朗豪坊的作價由2月公佈的125億元調高至129.1億元，除了上述配售支付部份代價，其餘24.54億元以銀行貸款應付。冠君昨公佈，配售總值57.76億元的新單位，其中28.1億元是向鷹君發行；另發行46.8億元可換股債券，初步換股價每股4.5元，較停牌前溢價16.9%，票面息率1厘。
冠君收購朗豪坊後，持有的樓面倍增至285萬方呎。朗豪坊商場租戶去年收入增長19%，今年首季則升21%。
配售單位下限定價
證券界對冠君的集資方案反應正面。瑞銀認為，冠君今次提高借貸比重，減少涉及單位集資，較原先的融資方案理想。配售作價3.6元，等於08至2010年收息率9.4、7.2及7.7厘，維持冠君「買入」評級，目標價仍是5.5元。
中銀國際指出，完成收購後，冠君不再有財技去提升收息率，管理層較早前曾表示，撇除財技因素，冠君將提供5.5厘收息率。中銀估算，冠君的每股資產淨值是7.3元，假設合理價較每股資產淨值折讓30%，把目標價由6元降至5.1元。冠君現價較資產淨值大幅折讓47%，屬非常吸引，維持「跑贏大市」評級。