【本報訊】港股連日來反覆下跌，新股市場籠罩着一片不明朗氣氛，有望成為首隻上市「A+B+H」股的晨鳴紙業（1812），消息指基於市場氣氛欠佳，晨鳴計劃以「折讓價」、即08年預測市盈率10至12倍招股，招股價介乎9至11.8元，集資額最多41.97億元，下月18日掛牌。另外，由於市場表現反覆，多隻已通過上市聆訊的新股依然按兵不動。 記者：陳健文
消息稱，晨鳴計劃發售3.557億股，其中90%屬國際配售；而公開招股時間為下月4至10日。
消息指，雖然昨日港股急跌近600點，但由於晨鳴招股價下限，較業界龍頭如玖龍紙業（2689）及理文造紙（2314）股價有一定折讓，故首日國際配售反應正面。
招股價9至11.8元
彭博資訊資料顯示，按玖紙昨收報8元計算，其08年度預測市盈率（PE）約為12.39倍；按理文造紙昨日收報14.98元計算，08年度預測市盈率約為11.59倍。
晨鳴A股昨收報15.68元人民幣（約17.63港元），預測市盈率約為19.77倍，即H股招股價約有33.07至48.95%折讓。
保薦人為國泰君安及麥格理的晨鳴，根據網上預覽資料披露，按首季產能計為內地第4大造紙商，目前年產能逾300萬噸紙張，產品包括銅版紙、輕塗紙、白卡紙、雙膠紙、新聞紙及箱板紙等；產品種類分散，07年沒有一種產品銷售額佔總營業額逾20%。
05至07年度，晨鳴毛利率約20.4%、19.2%及20.4%，純利率約6.7%、3.4%及6.7%；淨負債率約145.8%、165.9%及96.6%。
05至07年度純利約6.41億、4.01億及9.94億元（人民幣．下同），營業額約96.26億、117.11億及148.79億元。國泰君安預測晨鳴今年純利由擴產帶動，大增至17.2億元。
市況差龍湖、寶龍觀望
另外，鑑於市況反覆，多隻已通過上市聆訊的新股，仍在研究上市時間表。據悉，多隻觀望中的新股包括內房股龍湖地產、經營綜合式商場的寶龍集團、卡拉OK集團Neway、已發行A股的太平洋保險，及年初時因市況欠佳而暫緩上市的新福港等。
晨鳴紙業（1812）招股概況
招股價：9至11.8元
發售股份：3.557億股
國際配售/公開發售比例：9比1
集資額：32.01億至41.97億元
08年預測市盈率：約10至12倍
國際配售日期：5月26日至6月9日
公開招股日期：6月4日至10日
上市日：6月18日
上市保薦人：國泰君安、麥格理