晨鳴下月上市籌42億<br>招股價較A股折讓最多49%

晨鳴下月上市籌42億
招股價較A股折讓最多49%

【本報訊】港股連日來反覆下跌,新股市場籠罩着一片不明朗氣氛,有望成為首隻上市「A+B+H」股的晨鳴紙業(1812),消息指基於市場氣氛欠佳,晨鳴計劃以「折讓價」、即08年預測市盈率10至12倍招股,招股價介乎9至11.8元,集資額最多41.97億元,下月18日掛牌。另外,由於市場表現反覆,多隻已通過上市聆訊的新股依然按兵不動。 記者:陳健文

消息稱,晨鳴計劃發售3.557億股,其中90%屬國際配售;而公開招股時間為下月4至10日。
消息指,雖然昨日港股急跌近600點,但由於晨鳴招股價下限,較業界龍頭如玖龍紙業(2689)及理文造紙(2314)股價有一定折讓,故首日國際配售反應正面。

招股價9至11.8元

彭博資訊資料顯示,按玖紙昨收報8元計算,其08年度預測市盈率(PE)約為12.39倍;按理文造紙昨日收報14.98元計算,08年度預測市盈率約為11.59倍。
晨鳴A股昨收報15.68元人民幣(約17.63港元),預測市盈率約為19.77倍,即H股招股價約有33.07至48.95%折讓。
保薦人為國泰君安及麥格理的晨鳴,根據網上預覽資料披露,按首季產能計為內地第4大造紙商,目前年產能逾300萬噸紙張,產品包括銅版紙、輕塗紙、白卡紙、雙膠紙、新聞紙及箱板紙等;產品種類分散,07年沒有一種產品銷售額佔總營業額逾20%。
05至07年度,晨鳴毛利率約20.4%、19.2%及20.4%,純利率約6.7%、3.4%及6.7%;淨負債率約145.8%、165.9%及96.6%。
05至07年度純利約6.41億、4.01億及9.94億元(人民幣.下同),營業額約96.26億、117.11億及148.79億元。國泰君安預測晨鳴今年純利由擴產帶動,大增至17.2億元。

市況差龍湖、寶龍觀望

另外,鑑於市況反覆,多隻已通過上市聆訊的新股,仍在研究上市時間表。據悉,多隻觀望中的新股包括內房股龍湖地產、經營綜合式商場的寶龍集團、卡拉OK集團Neway、已發行A股的太平洋保險,及年初時因市況欠佳而暫緩上市的新福港等。

晨鳴紙業(1812)招股概況

招股價:9至11.8元
發售股份:3.557億股
國際配售/公開發售比例:9比1
集資額:32.01億至41.97億元
08年預測市盈率:約10至12倍
國際配售日期:5月26日至6月9日
公開招股日期:6月4日至10日
上市日:6月18日
上市保薦人:國泰君安、麥格理