調整市是股市周期中的常見現象，好像去年11月至今年3月，港股便進入一個調整期。
在調整期間，由於市場的調整深度及所需時間是未知數，故入市風險將可能較升市及橫行市為高。就揀選股票掛鈎投資（ELI）而言，或可留意極短期的看漲ELI。
對於調整市，投資者其實可一動不如一靜，待調整完結時才重訂投資方向。惟對於希望參與ELI的投資者，或可從兩個方向出發，其一是投資期宜短不宜長，其二是以固定年息的ELI較合適，以減少掛鈎正股股價表現對潛在利息回報的影響。
極短期看漲ELI的投資期短至約兩周，潛在年息回報固定。在調整市中，正股在投資期內的波動性，將不會影響此類ELI的回報金額。至於風險則在於到期時或要接貨，但投資者卻可在接貨後，因應當時市況決定是否沽出手上股份，或繼續持有待股價回升，較可贖回ELI逐日計息及投資期長達半年的運作有所不同，前者有助減低資金被鎖的風險。
在調整市中參與極短期ELI，風險在於掛鈎正股短期的變化，如正股調整幅度較深，並於到期日收市價低於參考價，將有機會出現賬面虧損。
另一方面，由於投資日子較短，如參考價定於過低，實際利息金額或有限，然而參考價越高，潛在的接貨風險亦有機會越高。故選擇參考價時，可視乎個人的風險承受能力選擇合適的參考價。
註：以上資料僅供參考之用。
麥格理證券（亞洲）有限公司衍生工具部