正如其他金融市場一般，滙市也不例外，一年間有七成時間乃處於上落市；而上落市，亦是買賣最困難的階段。那麼另外的三成時間又如何？噢！箇中有半成乃處於見頂或見底轉捩點的所謂轉向階段，但沽頂摸底也是需要高超技巧才能成事，否則「荷包」元氣大傷。簡單而言，一年只有兩成半的光景，市場屬於趨勢市，亦即趨炎附勢，人人喜愛的單邊市況，獲取利潤唯一較容易的大好時機。
歐元澳元近黃昏
滙市在過去兩個多月，實則上極度反覆，全無趨勢。只有澳元繼歐元後，成為近月的強者。當然，筆者不欲以一般基本面分析，去告訴各位讀者澳元強勢的原因。本欄上周已指出，本季外滙市場，美元在一切風風雨雨中，除了兌歐元及澳元比較疲弱外，其他外幣暫時尚未成氣候，仍非作為中長線持有的適當選擇。歐元及澳元雖然先後發力逞強，但亦恐怕經已「只是近黃昏」矣！
市場上周先以歐元區及德國勝市場預期的經濟數據，拖低美元，再以花旗國遜預期的數據，進一步打擊美元長倉客，藉口甚為勉強。別忘記，美元的經濟前景，於本年壓根兒從來未嘗改善過；於是，聰明的大戶們，又正值在唱好華爾街的同時，再高呼聯儲局減息周期已完結，更視普羅投資者為儍瓜，胡亂製造出一個年底前反過來加息環境的假象。沒錯，連芝加哥的聯邦基金利率期貨，也值入加息預期；可惜，大戶製造的假象，實在過於笨拙，這麼快便露出狐狸尾巴。可不是嗎，一邊廂在唱加息，但在另一邊廂，卻密密增持聯邦基金利率期貨投機性長倉，累積至上周二的淨長倉，更達破紀錄性的144,000手。
儲局沒加息能耐
聯儲局根本沒有加息的能耐，也不會光是因為發瘋狂飆的高油價而加息。單是以這頭五個月的平均油價，從73美元上漲至現時91美元來說，對美國的經濟增長，已應構成接近一個百分點的打擊，且惡劣情況尚沒有停止的迹象。
雖然美元仍有面對減息的壓力，但歐元區的苦況，也正在陷入嚴峻邊緣，並非表面的平穩經濟數據可以掩飾。故此筆者仍建議待歐元升至1.59水平造短倉，若見新高止蝕，下望利潤可逾三百點子！
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