僱員選擇強積金時，除了要睇基金過往表現外，基金的穩定性及投資風險亦非常重要，想要知道基金的穩定性和風險，可參考基金評級。目前理柏為大部份強積金成份基金就總回報、穩定回報及保本能力作出評級，最近更推出相對風險類別和反映其回報的指數，方便僱員衡量基金的投資價值。 記者：李嘉麟
僱員為強積金組合選擇成份基金時，最重要是因應自己的年齡和風險承受能力，不應單以過去回報表現作為選擇指標，要一併考慮基金的波動性及投資風險。基金評級機構理柏已為大部份強積金就總回報、穩定回報及保本能力作出評級，讓公眾參考，投資者在作出投資決定前應好好利用這些參考工具。
最近，理柏新推出香港強積金相對風險類別及指數，將各成份基金按不同的風險類別，向市場提供進一步相關風險資訊。該風險類別的指數還被設計成可以追蹤香港強積金的表現，此功能可以將強積金同業類別，按照不同的風險加以劃分，以便比較不同成份基金。
最少睇三年往績
納入香港強積金相對風險類別和指數的標準是，所有成份基金必須具備至少連續三年的往績表現。按基金過去三年期內的平均標準差進行排列，並劃入五個風險類別。五個級別分別為低風險、低至中級風險、中級風險、中至高級風險、高風險。所有獲分風險類別的成份基金都在風險指數中擁有相同的權重。
理柏每個月都會計算各個指數的數值，即對相關香港強積金的月度回報，進行簡單平均計算，然後再乘以指數上個月的數值，即指數能反映各風險組別過往回報表現。各風險類別內的成份基金每半年檢討一次並作出調整。
大部份投資者一般意識到，保本、保證及債券基金屬於風險較低的基金類別，但對中至高風險的界線就較為模糊，全攻型股票基金的風險是否一定高過混合資產基金？實情原來並非一定。新風險類別清晰地將成份基金劃分為五大投資風險，幫助投資者釐清基金投資風險是否適合自己需要。
同類基金風險可不同
按目前的風險劃分，大部份股票基金都屬於高風險類別，即使屬相同基金組別，投資風險亦會有別。以歐洲股票基金為例，被劃分風險類別的5隻歐洲基金，有3隻屬中至高風險組別，有兩隻則屬高風險組別。大部份進取型人生階段基金（80至100%股票）被納入為中至高風險類別，但其中兩隻被納入為高風險類別，投資風險較部份歐洲股票、環球股票及美國股票基金還要高。
投資者要知道，高風險組別基金雖有機會帶來較高回報，但同時面對的投資風險亦較大。參考4月份各風險類別平均上升4.1%，高風險類別升幅達8.67%，對比低風險類別平均只錄得0.09%；但在環球股市表現波動的3月份，高風險類別錄得6.31%跌幅，跑輸其他風險組別。
理柏香港研究主管黃澤銘指出，僱員在選擇基金前，首先要了解自己的風險承受能力，以及因應自己距離退休年期定下回報目標，以決定強積金組合風險程度。如年輕僱員，有條件選擇風險及潛在回報較高的成份基金；相反越近退休年齡，越要注意自己現金流需求，並降低投資組合的波動性和風險。
基金類別風險分類
相對風險：高
理柏全球分類：亞洲太平洋（日本除外）股票 基金隻數：12
理柏全球分類：亞洲太平洋股票 基金隻數：1
理柏全球分類：南韓股票 基金隻數：1
理柏全球分類：大中華股票 基金隻數：2
理柏全球分類：日本股票 基金隻數：3
理柏全球分類：歐洲股票 基金隻數：2
理柏全球分類：環球股票 基金隻數：5
理柏全球分類：香港股票 基金隻數：23
相對風險：中至高
理柏全球分類：北美洲股票 基金隻數：1
理柏全球分類：歐洲股票 基金隻數：3
理柏全球分類：港元進取混合型 基金隻數：14
理柏全球分類：環球股票 基金隻數：31
相對風險：中
理柏全球分類：其他靈活混合型 基金隻數：2
理柏全球分類：北美洲股票 基金隻數：5
理柏全球分類：港元平衡混合型 基金隻數：24
理柏全球分類：港元進取混合型 基金隻數：16
理柏全球分類：環球股票 基金隻數：2
相對風險：低至中
理柏全球分類：保證 基金隻數：14
理柏全球分類：港元保守混合型 基金隻數：20
理柏全球分類：港元債券 基金隻數：5
理柏全球分類：環球債券 基金隻數：10
相對風險：低
理柏全球分類：保證 基金隻數：11
理柏全球分類：其他靈活混合型 基金隻數：1
理柏全球分類：港元貨幣市場 基金隻數：36
理柏全球分類：美元貨幣市場 基金隻數：1
資料來源：理柏
強積金風險指數表現
指數類別：低風險
3月變幅：0% 4月變幅：+0.09% 3個月變幅：+0.19%
1年變幅：+2.46% 3年變幅：+7.76%
指數類別：低至中風險
3月變幅：-0.08% 4月變幅：+0.30% 3個月變幅：+0.84%
1年變幅：+6.94% 3年變幅：+18.64%
指數類別：中風險
3月變幅：-1.83% 4月變幅：+3.32% 3個月變幅：+2.33%
1年變幅：+6.85% 3年變幅：+36.88%
指數類別：中至高風險
3月變幅：-3.08% 4月變幅：+5.04% 3個月變幅：+2.84%
1年變幅：+2.76% 3年變幅：+46.77%
指數類別：高風險
3月變幅：-6.31% 4月變幅：+8.67% 3個月變幅：+5.34%
1年變幅：+11.61% 3年變幅：+80.32%
指數類別：整體
3月變幅：-2.77% 4月變幅：+4.10% 3個月變幅：+2.68%
1年變幅：+6.54% 3年變幅：+39.18%
資料截至4月30日
資料來源：理柏
知多啲
市場一般以標準差來衡量基金的投資風險，如果標準差的數值越高，則意味着均值的變動更為劇烈。同樣的這亦反映出預估的結果和回報，會帶有較低的確定性和較高的風險。
