上周由「人民幣貶值」建議所帶來的震盪，其實是反應過敏。筆者雖然跟任總一樣，不建議大家再高追人民幣，但也不表示在現階段會覺得人民幣會即時貶值。不建議大家再兌換人民幣，是因為值博率與風險不成比例。很簡單地舉例，在3、4月份之時，人民幣兌美元升穿7算，人人都叫你兌人民幣，買商品、買黃金，但結果就是反高潮，跟風的自然中伏。當然，中伏後大家可以自我安慰話大方向沒有變，可以看長線，但想深一層，這已經是非常蝕章了。
權威及官員的說話不可盡信，但一定要看往績，切忌選擇性接聽。自己看好人民幣，就認為任何講相反意見的權威皆不可信，是先入為主的偏見。美元反彈已是不爭的事實，美國已沒減息空間也是肯定的。在過去數年沒有將港元存款兌換外幣，已是錯誤的決定；但在現在才將港元兌換人民幣，會否是錯上加錯呢？大家宜有獨立分析。
其實在過去數年將港元兌換成人民幣，也不見得高明！若將港元兌換成歐元、澳元、加元等，回報不更吸引？在3、4月份，若將資金持有港股，回報起碼超過兩成，買滙控（005）更財息兼收，總比兌換成人民幣高明罷！
大單邊市條件不足
本周港股可望作出反彈，雖然筆者認為熊二的反彈浪尚未完結，但始終在26000點的沽壓不容忽視，加上期指已跌破上月底的轉倉價，相信短線看反彈阻力為25600-25800點。上周貪心而走避不及的投資者，宜留意本周若真的出現反彈之時，重新部署自己的策略。筆者相信在未來一至兩周大市應在24500至25500點之波幅內上落。期指倉底嫌不足，暫時仍未見到有出現大單邊市的條件。
作者沈振盈為證監會持牌人士