敏妮Talk:為開支做「對冲」 - 溫敏妮

敏妮Talk:為開支做「對冲」 - 溫敏妮

油價不斷上升,航空公司會買期油對冲油價上升的風險,貴為有車階級嘅光頭仔都話要諗計對冲油價,敏妮相信佢應該唔會激到去買期油啩。
不過,講起對冲呢個話題,敏妮諗起當年領匯(823)上市時,大家樂(341)都有認購咗百幾萬個領匯基金單位,當時大家樂主席陳裕光曾經話,由於大家樂係領匯五大租戶之一,所以認購領匯作為對冲工具。佢呢招係若然領匯加租,佢作為股東都有着數。

加價刺激股價上升

其實,敏妮識得有個教財務嘅阿sir都係用呢個原理為佢嘅開支做對冲,例如佢家住九龍,屋企用煤氣,所以佢個portfolio裏面有中電(002)同煤氣(003)。除咗考慮當呢啲公司加價時,佢嘅股價會因加價消息刺激上升,幫補番緊隨加價而增加嘅開支,其實,呢啲股票都係穩定嘅收息股,阿sir計啱數,買入嘅股份可以收到足夠股息用嚟冚相關開支。
聽落呢個的確係一個幾好嘅方法,但敏妮用同一理念去搵相關股票,似乎又並非四海皆準,例如買金源米業(677)為屋企食米做對冲。前排話米價升,金源米業嘅股價的確飆升。問題係,呢啲只係短期炒作,金源股價升完冇耐就回番,其實金源只係食米代理商,米價貴咗,雖然佢會有來貨價較平嘅存貨,可以好似啲油站咁,加價快減價慢,但如果米價持續高企,對佢都冇着數,唔同中電、煤氣始終係供應商。

並非放諸四海皆準

又例如敏妮公司canteen係大家樂旗下泛亞飲食經營,咁係咪應該買大家樂股票呢?
機構膳食只係大家樂其中一項業務,而敏妮公司嘅canteen更加因為顧客有限,並非大家樂主攻對象,所以為咗節省成本,質素每下愈況,敏妮相信如果持有大家樂嘅股票,唯一目的就係喺股東會上向陳裕光先生提出敏妮對canteen嘅不滿。
所以純粹以「對冲」角度着眼,加上累積嘅不滿形成偏見,暫時唔會考慮大家樂!
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