商品成為今年全球投資焦點，其中黃金價格曾創每盎斯逾1000美元新高，雖然升勢一度回軟，但近期再重拾升軌。最近，有銀行將紙黃金買賣單位由「両」轉為「錢」，無形中降低了投資者入場門檻。投資者大可趁機分多次「下注」，降低投資風險。 記者：溫德發
沉寂廿年的黃金，自2000年以來拾級而上，隨着近年原材料價格大幅上揚，各國通脹壓力升溫，刺激金價創新高。近日原油價格已突破120美元，加深通脹隱憂，加上新興巿場財富效應帶動，有利金價走勢。
恒生拆細買賣單位
近期恒生銀行將黃金戶口的買賣單位由「両」拆細為「錢」，吸納資金有限的小存戶，其實一般投資者可藉有關安排，降低黃金投資風險。假設由去年8月開始按月購入1錢黃金，直到今年5月剛好買入了1両，平均價7550元，較現時金價8231元，低681元或8%。除非投資者在07年12月前便入市買金，入市價才會低於這個平均價。
要注意，黃金戶口沒有利息收入，只能單靠金價上升獲利，若遇金價下跌便會招致損失，所以按月甚或每周小注購入黃金，便不必太過憂慮金價短期波動，從穩健角度來看，若看好金價趨升，用定期投資方式較有利。
恒生投資首席分析員溫灼培指出，據世界黃金協會公佈去年第4季全球對黃金需求的數字顯示，按年下跌17%，他相信金價到每盎斯900美元會是短期頂位，每盎斯800美元將是一個強大支持。美國運通銀行司庫陸庭龍認為，金價主要反映美元走勢，現在美元開始反彈，尚有未完之勢，估計6月美國議息前美元將反覆偏強。由於黃金沒有利息收，純粹以黃金買賣差價賺取回報，所以，他建議投資者要看準價位才買入黃金。
按月購買一「錢」黃金
2/5/2008 價格(港元)：794.50
1/4/2008 價格(港元)：831.60
3/3/2008 價格(港元)：905.90
1/2/2008 價格(港元)：858.50
2/1/2008 價格(港元)：781.00
3/12/2007 價格(港元)：727.80
1/11/2007 價格(港元)：731.70
2/10/2007 價格(港元)：679.60
3/9/2007 價格(港元)：623.50
1/8/2007 價格(港元)：615.60
總金額 價格(港元)：7549.70
平均價 價格(港元)：754.97
資料來源：金銀業貿易場綱頁
美元反彈阻金價升勢
晨星亞洲高級研究分析員甘欣庭亦同意，金價因美元反彈，短期會有壓力，但長遠看，環球通脹依然，個別國家不願揸美元資產，透過持有黃金資產對冲通脹，會是一個好的替代選擇，加上黃金基金投資的推動，有利金價趨升。
其他投資途徑
金礦股難跟足金價走勢
1.金礦股
買賣與黃金相關的股票，如紫金(2899)、澳華黃金(1862)和招金(1818)等，但這類公司未必能直接反映金價表現，有時受外圍因素影響，股價更為波動。投資金額雖可低至數千元，但一般設最低佣金，小注投資的成本頗高。當然，股票的透明度及變現能力可以相當高。
2.黃金/金礦基金
投資與黃金相關的基金，如貝萊德世界黃金基金、天達環球策略基金-環球黃金和SGAM基金-金礦股票基金等，可選擇整筆金額或按月定額投資，但透過基金投資要支付首次認購費及每年的管理費，有些基金更會收取贖回費用，投資成本較高。但有基金經理代勞揀選一籃子股票，理論上可有助分散風險，若遇上質素佳的基金經理，基金有機會跑贏大巿，獲取較高的回報。
3.黃金ETF（交易所買賣基金）
黃金交易所買賣基金主要分2種，分別為追蹤倫敦現貨金價及紐約期貨金價，但這類基金主要在美國掛牌買賣，投資者需開設美國股票戶口，透過經紀或網上系統進行交易。目前在香港上巿，有包含黃金商品的ETF，就僅有領先商品ETF（2809）。ETF基金的入場費及收費較一般傳統基金為低，交易過程跟買賣股票方式一樣。
黃金基金回報
貝萊德世界黃金基金A2
年初至今表現：+3.51%
1年表現：+31.68% 3年表現：+37.11% 5年表現：+29.71%
天達環球策略基金-環球黃金A
年初至今表現：+7.41%
1年表現：+28.83% 3年表現：+37.79% 5年表現：+27.70%
SGAM基金-金礦股票A
年初至今表現：-0.56%
1年表現：+13.17% 3年表現：+32.25% 5年表現：+23.26%
資料截至5月9日 資料來源：晨星（亞洲）