閩信集團（222）被視作超值股份，主要是投資於廈門國際銀行及華能國電A股。去年底，閩信賬面淨資產26.32億元，相當於每股5.73元，主要資產是佔廈門國際銀行36.75%，賬面值9.4億元及持有華能A股市值11.4億元。
三通利好業務
廈門銀行去年總資產增40%，貸款及存款分別增70.1%及27.5%，淨利息收入增48.5%，手續費及佣金淨收入增47.7%，純利增長42.6%至3.72億元人民幣，平均股東權益回報率18.5%，已於去年於北京開設分行，亦擁有澳門國際銀行，市場一直憧憬廈門銀行上市，而兩岸的三通亦有利於廈門銀行的業務。
假若廈門銀行上市，市值應遠高於賬面，如以PE15倍計（即P/B2.34倍），則賬面將升值12.6億元。
華能A股去年底以市價14.84元人民幣入賬，昨日股價8.91元人民幣，持有7200萬股，已過禁售期可沽售，按市價計，該批股票較去年賬面下跌4.7億元。
其他資產，包括投資物業、發展中物業、公路權益及工業用數字儀錶廠以及經營非壽險業務，亦有淨現金，而其他資產規模不大，不作調整。
若將銀行及股份投資價值按上述調整，則閩信的資產值應為34.22億元，相當於每股7.45元。
業績方面，去年盈利2.22億元，於扣除投資物業增值及出售部份股份獲利共6345萬元後，業務盈利約1.59億元，每股盈利34.6仙，派息6仙。
每股應值5.21元
上述的銀行及華能價值已是重估，並不等於閩信的股價，應計若干折讓，華能A股市價大概應計折讓30%，銀行估值的折讓，是因為並非直接控制，折讓多少見仁見智，目前仍是憧憬上市，相信折讓30%也是合理，待上市有進一步消息時，折讓可以收窄，若以上述每股資產值7.45元計折讓30%，則每股應值5.21元。
閩信現價4.11元，PE11.8倍，息率1.45厘，P/B0.717倍或調整後0.552倍（即折讓44.8%），未反映應有價值，而期望銀行上市只是憧憬，無實際消息配合，但可候低持有，等候炒起獲利，可供參考的，如華能A股變動10%，將影響閩信每股應有價值15仙，而銀行的P/B評價每變動0.5倍，每股應有價值將變動1.02元，反映銀行評價影響較大。