今年首季投資環境波動，就連被市場視為攻守兼備的均衡基金，表現亦受影響，強積金經理RCM近日公佈，強積金中均衡基金1月份錄得自推出以來第二最差的單月表現，首季表現則為歷來尾四。不過同期則跑贏其他主要股票基金組別，在波動市下仍然可取。 記者：李嘉麟
根據積金局截至3月底的資料顯示，混合資產基金是強積金中最受歡迎的基金類別，佔整體資產達五成，其投資組合透過不同的股票及債券比例，控制投資風險。均衡基金是混合資產基金之一，它的股票比重介乎40至80%，以理柏分類，均衡基金分別歸納為進取混合型及平衡混合型。
RCM指出，強積金均衡基金在1月份回報跌逾6%，是2000年底推行強積金計劃以來第二最差的單月表現，該基金歷來最差的月份為2001年9月，當時全球市場因美國遭恐怖襲擊而急挫逾7%。
進取基金表現稍遜
今年首季，強積金進取混合型基金及平衡混合型基金分別下跌8.57%及4.88%，當中表現最佳的為40至60%股票比重的滙豐強積金-智選計劃-平穩增長基金，錄4.2%跌幅，而中銀保誠簡易強積金計劃-中銀保誠均衡基金、安泰強積金基本計劃-平穩增長投資組合及富通保險集成信託強積金-富通環球均衡基金同樣錄得4.21%跌幅（表1）。
進取混合型基金由於股票比重較高（60%至80%），表現普遍較平衡混合型基金遜色，首季跌幅最少達7%以上，其中東亞（行業計劃）增長基金及東亞（強積金）增長基金分別下跌10.63%及10.62%，而渣打及信安的平衡基金則跌逾9%，為該基金組別中表現最差的成份基金（表2）。
下半年走勢可望改善
在不明朗的市況下，雖然均衡基金同樣錄得虧損，但當中債券投資有助增強抗跌力，表現明顯較同期其他股票基金組別優勝。今年首季，日本、亞洲、香港、歐洲及北美股票基金組別跌幅均超過一成，當中香港股票基金組別更跌達20.32%，其次為亞洲（日本除外）股票組別，下跌13.45%，在跌市之下，可見均衡基金能夠發揮分散風險作用（表3）。
RCM亞太香港行政總裁康禮賢（圖）預期，整體市況將會回穩，主要由於美國政府致力挽救投資銀行貝爾斯登，顯示當局不會袖手旁觀，讓銀行陷入財困，有助鞏固投資者信心，不過美國經濟前景仍普遍疲弱。
他相信，市場氣氛逐步改善，帶動股市從今年低位回升，因此，均衡基金可望回復動力。RCM仍看好強積金資產在今年可錄得正回報，預計下半年走勢會有所改善，重複早前跌市的機會不大，均衡基金今年仍有機會取得5至7%回報。
