上周五美股在公佈數據後先升後回順，由於累積升幅甚大，就算只是見一個短期頂，調整空間也頗多，換轉是以前，一定以上述邏輯來行動。但當時看一看VIX指數，在標普指數高位下跌逾10點之後，VIX居然仍在大跌，在20邊緣仍如此表現，是十分出奇，顯示市場情緒非常鎮定，即市進一步下滑機會不大，所以積極造淡的計劃告吹，改為等待下一次機會。
VIX是否有用，是見仁見智，自己的取向，在有感覺的環境才採用。理論上有欠嚴謹，可是技術分析畢竟是一門藝術，而並非做科學寫論文，總之在實戰時偶爾可以派上用場便足夠，根本不會有萬試萬靈的指標，像今次VIX便為自己節省了一次行動所花的無謂時間及精神。
當晚另一異動，是CAF勁升4%以上，美中不足是成交金額折合僅2億港元左右，不過CAF的表現算是足以信賴，反映美國投資者對假後的A股期望甚殷，加上內地也正人人憧憬紅色5月，看來復市後A股初段的升勢將十分凌厲。
VIX處於低位，而CAF甚勁，港股看來會是牛皮偏好的格局。如果想造淡一定要忍耐，至少要等A股復市後，上證指數勁升150點以上，看真港股的反應才出手。上周三試過A股勁升，港股無動於衷，可是當時是美國議息及勞動節前夕，港股審慎不足為奇，這次兩地脫鈎不可作準。
二三線國企隨時炒上
假如A股一如預期勁升，港股是可以因為已先行上升而寸步難行，但未成事實前無謂亂估，A股上升始終是一個利好條件，不必要明知故犯，先蝕一章。等待A股勁升已成事實，看真好友底蘊才慢慢來也不遲。
現階段是應該忍耐，不過超級手痕的話，可以考慮去博一些落後H股，A股再升，應該會將炒風擴散，那些處於低位的二三線國企，應該引起炒家垂涎。
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作者黃國英為證監會持牌人士