上周美國股市頗為戲劇性，在上周三美國聯儲局宣佈減息1/4厘，但由於減息幅度較早前的減幅為低，令投資者略為失望，再加上當日美國花旗集團批股「加碼」，促使市場憂慮美國的銀行可能仍有大撇賬，因而令當晚美股由上升百多點，逆轉至下跌11點收市！
可是翌日當市場察覺聯儲局的減息周期快將完結，有助美元止跌回升，遂促使資金由商品期貨市場流出，令當晚商品期貨指數急挫。由於近期美元積弱乃促使商品期貨上升的其中一個主要因素，故此假若美元真的扭轉跌勢，自然不利商品期貨。而筆者早前已在本欄多次談及筆者頗相信在今年下半年美元應有一小型升浪。
美元轉強基本上有利美元區內的股市，尤其是港股。正如早前筆者察覺有些歐洲機構投資者沽售港股，其中一個因素便是害怕美元進一步下跌，即使股價沒有下跌，但滙率方面已有一定虧損。故此假若美元止跌，應可吸引資金回流，重新流入港股，而這方面則要看本周交投有否增加。
上證指數3000現支持
美國股市一向有"SellinMayandgoaway"之名句，而在近日道指重上13000點高位，這句話可能又生效了！
5月可能是美國投資者沽貨離場的月份，但內地股市卻又截然不同。由於據國內傳媒指出，內地股市有「紅五月」之稱，市場對5月股市有頗大寄望。正如在去年5月上海股市創出新高，隨後由於股市太熱，財政部在該月底才突然調高股票印花稅。而2006年5月上證綜合指數重上1500水平，5月一向相對較佳。
近日內地市場認為早前上證指數在3000點已找到底部支持，估計短期中央可能再有利好措施出台。筆者估計假如短期內地股市持續造好，將有利本港的國企股，而H股指數將有望升破15000點關口，估計當中的重磅股份最受惠，尤其是三保。
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作者為證監會持牌人士