美國上周公佈的今年首季經濟增長有0.6%，被視為利好美元和美股的因素，亦令總統布殊放下心頭大石，因為首季能錄得增長，即使次季出現負增長，但只要退稅措施能發揮推動經濟的預期效果，第三季開始回復正增長，便可逃過任內兩度陷入衰退的天大笑話。雖然01年錄得的兩季負增長並非連續出現，亦已被界定為衰退，但假如聯儲局減息的成效及時彰顯，而樓市又能趨於穩定，第四季仍有望繼續正增長。
魔鬼藏在細節中
不過若細心分析，美國首季增長數據其實存在很多疑問，可以說是「魔鬼在細節中」，對美國經濟前景懷有憧憬的投資者，實在不應開心得太早。經濟續增長，主要由出口和庫存兩個環節推動，在GDP四個組成部份（C+I+G+NE）當中，比重佔去近七成的消費者支出僅錄得0.1%增幅，是01年以來最低，而企業資本投資下跌2.5%，更是過去4年表現最差劣的季度。至於庫存增加，對次季經濟增長亦未必有裨益，因為生產商亦絕不可能漠視需求不足，繼續大量生產市場消化不來的產品，任由存貨囤積。只要看看扣除庫存後的GDP為負0.2%，成為02年以來首次下跌數字，魔鬼便不難現形。
美國財長保爾森稱，信貸危機已過了大半，從另一角度看，亦可說成撇賬仍陸續有來，只不過規模較前溫和，但最壞時刻是否已過，屬見仁見智。
無底深潭有多深
花旗在短短不足一個月內發行優先股和普通股合共集資105億美元，令其一級資本充足比率升至8.6%，高於7.5%目標，市場憂慮是預先為未來更多撇賬做好準備，凱萬預期，花旗合共要多集資100億至150億美元，故不排除日後仍有集資需要。在美國樓市回穩前，這個無底潭究竟還有多深，目前只能靠估。