【本報訊】受到A股市場暴跌拖累，中國人壽（2628）公佈截至3月底止首季業績，按中國會計準則，純利僅34.74億元（人民幣．下同），急挫60.91%，嚴重低於市場預期，加上純利同比錄得大幅倒退，惟國壽至今未發出任何盈利預報，業績之差完全在預期之外。市場估計，國壽今日股價勢必大跌。分析員預期，未來A股未能重拾升軌的話，對國壽未來三季業績不感樂觀。
記者：李培瑛
根據上交所條例，上市公司預測年初至下一報告期期末的累計淨利潤，可能為虧損，或者與上年同期相比發生大幅度變動，必須發出盈利預報，幅度變動臨介點為50%，這反映A、H股兩地掛牌、市值逾2500億元的國壽，其企業管治嚴重不足。
投資回報僅1.09%
國壽截至今年3月底止，首季投資收益率僅1.09%，低於保監會日前公佈，內地保險公司首季平均收益率1.2%，反映國壽投資收益遠低於市場，情況值得關注。首季純利暴跌逾六成，國壽解釋是「受資本市場持續低迷影響，投資收益大幅下降，尤其是計入損益的公允價值大幅變動所致」，首季公允值價變動損益同比大幅下跌，由正39.06億元急轉至負55.15億元，A股急挫令國壽賬面蒸發94.21億元。
中金上周五預示「業績醜」
上周五，國壽及平保的A、H股股價，自中午開始轉跌，相信與中金香港的一份銷售郵件有關，內文開首部份直指「中國人壽與中國平安分別定於本月28日及30日發出的2008年一季度業績將是『ugly』（醜陋）」，並預期兩家公司首季業績將下降40%以上，同時季末股東權益亦較去年底明顯下降。兩隻保險股股價亦自郵件公開後便掉頭向下，春江鴨已快人一步沽貨。
國壽去年第四季純利已跌至約34.2億元，今年首季純利僅34.74億元，按季微增1.58%，值得留意的是，期內應納稅所得大幅減少90.17%，至僅9400萬元，全有賴於兩稅合一，令稅率降低以及遞延所得稅轉回所致，若扣除所得稅影響，國壽已經連續兩季業績錄得下跌。
截至3月底止，首季已賺保費收入1016億元，增39.47%；投資收益150.99億元，同比跌9.91%；總資產8976.87億元，按季增0.34%；每股淨資產5.38元，跌10.62%；全面攤薄淨資產收益率2.28%，大跌56.26%。
A股積弱 前景難樂觀
有分析員表示，國壽首季業績比市場預期差很多，相信A股市場疲弱是主要因素，他指，國壽業績跟A股連繫非常強，若A股出現反彈料對其有幫助，不過，若A股持續向下，國壽未來三季業績都不容樂觀。
至於明日公佈首季業績的平安保險（2318），他則指出，現在很難說平保會面臨同一情況，惟肯定的是，保險公司首季業績都不太理想。
國壽今年首季業績概況
項目：已賺保費收入
金額（億元人民幣）：1016.10
變幅（%）：+39.47
項目：投資收益
金額（億元人民幣）：150.99
變幅（%）：-9.91
項目：公允價值變動虧損
金額（億元人民幣）：55.15
變幅（%）：盈轉虧
項目：營業支出
金額（億元人民幣）：1074.50
變幅（%）：+28.04
項目：稅前利潤
金額（億元人民幣）：36.18
變幅（%）：-63.44
項目：所得稅費用
金額（億元人民幣）：0.94
變幅（%）：-90.17
項目：股東應佔利潤
金額（億元人民幣）：34.74
變幅（%）：-60.91
項目：每股盈利（元）
金額：0.12
變幅（%）：-61.29