才不過兩年時間，香港就從憂慮通縮到擔憂通脹，當中的轉變不可謂不大，不可謂不快，難怪市民的感覺特別濃烈。
通脹與通縮都不能算是健康的經濟現象，都可以扭曲消費及投資行為；它們對社會不同階層、不同背景人士的傷害或影響也截然不同。以通脹為例，由於錢將會越來越貶值，由於錢的購買力趨於下降，欠下巨債的人、公司以至政府的負擔將會變相減輕，他們便成為通脹下的受益人；此所以不少欠下國民巨債的政府都愛有意無意的催生通脹，以紓緩還債的壓力。但對領取固定薪水、退休金的一般市民來說，對靠收息過活的人來說，通脹肯定是個大敵，因為他們的實際收入及購買力將拾級而下。
通縮意味總體物價逐步下跌，這對持有現金或領固定薪水有好處，因為他們的購買力因而上升。但由於貨幣價值及購買力上升，借貸的代價大增，企業固然不願借債擴充業務，個人也不願借錢消費，最終令整體經濟收縮，工廠閒置倒閉，失業率不斷攀升。幾年前香港經濟奄奄一息反映的正是通縮的惡果。
通脹與通縮兩害之間如何取捨，不同人、不同經濟學者有不同的答案。上世紀英國最偉大的經濟學家凱恩斯（JohnM.Keynes）在"ATractonMonetaryReform"曾說過這番話：
"Ofthetwoperhapsdeflationis,ifweruleoutexaggeratedinflationssuchasthatofGermany,theworse;becauseitisworse,inanimpoverishedworld,toprovokeunemploymentthantodisappointtherentier."
簡而言之，凱恩斯認為除非通脹失控變成惡性通脹，否則帶來大量失業的通縮是更可怕的敵人。
凱恩斯的選擇未必人人認同，但真正的問題在於香港根本沒有選擇，不管是通縮或通脹都由國際大氣候決定，都由外圍經濟特別是美國經濟決定。就以今次來勢洶洶的加價潮為例，主要的起因是從石油到大米的各類初級商品大漲價引發的。當石油幾年間從每桶十多美元升至每桶一百二十美元，當泰國大米價格升至破紀錄的接近二千美元一噸的時候，其他相關的產品、食品、服務的價格包括交通工具收費、貨運費用、出外用膳費用、糧油食品價格自然水漲船高，甚至漲勢不止。在這樣的大形勢下，香港的通脹怎會不迅速升溫呢？
更重要的是，香港是個小的開放型經濟體系，既不生產糧食，也沒有甚麼戰略石油儲備。每一種商品、食品、原材料都只能以高價在國際市場跟其他國家或地區爭購，特區政府根本沒有能力插手、也沒有任何有效的手段或政策可以紓緩物價的漲幅，只能眼睜睜看着入口原材料、貨品的價格繼續往上升。
儘管特區政府沒有甚麼靈丹妙藥可以治癒通脹，儘管特區政府只能靜待國際市場逐步穩定下來，但它至少有兩方面的工作可以做及必須做的。其一是確保商品及糧食供應暢通，包括開拓更多供應商及供應地，以免出現搶購潮或恐慌。其二是增加對綜援家庭、低收入家庭及長者的補貼及支援。要知道在通脹潮下受害最深的是收入固定而有限的家庭，食品、交通費加價將令他們立時變得捉襟見肘，生活壓力大增。若果政府能盡快因應通脹盡快調整津貼，並與福利團體合作提供實物如食米、食油的補助，那即使通脹未能在短期內解決，低收入市民也有較佳能力應付方興未艾的加價狂潮。
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