招商局國際（144）業績符合預期，因股價已調整在先，公佈業績後有好表現。
去年盈利35.45億元，增長39.5%，每股盈利1.49元，已派中期息20仙，將派末期息45仙，全年股息65仙，增加22.6%。
招商局投資於內地各區集裝箱碼頭，於中國十大集裝箱港口（包括香港）中七個港口佔有權益，去年完成集裝箱吞吐量4712萬個標準箱，增長17%，其中內地港口增長20%，深圳西部增長16%，上港集團增20%，寧波大榭碼頭增133%，天津五洲碼頭增12%，漳州碼頭增52%，香港區只增4%，而港口散雜貨吞吐量達1.59億噸，增長7%。
深圳西部港口各碼頭股權繼續調整，蛇口集裝箱碼頭股權由70%增至80%，海星碼頭股權由33%增至67%，媽灣項目由30%增至70%，去年各碼頭共有九個泊位投入營運。
所佔中集集團股權的集裝箱製造，產量211萬個，增長34%；專業車業務進展理想，銷售各類車輛11萬台，增長27%；集裝箱油漆及航運油漆則增37%至1.18億公升。
投資越南首次走出去
招商局亞太（經營公路）的股權已於去年售出，所佔西區隧道權益亦於今年初協議出售，以便集中資源運用於核心業務，目前非核心業務僅餘空運站權益20%，相信也是候機出售。
招商局繼續投資新項目，參股湛江港，今年開業，估計隨即可以作出貢獻，其他仍有多個泊位在興建中，投資於越南，是首次走出去，該項目規模不菲，將分期發展。
於投資碼頭之餘，亦作相關業務的拓展配合，華南駁船快線的網點持續增加，部份土地將改造為碼頭設施，而連接深圳西部各碼頭高架已獲政府批准興建，一年後營運，效率將會提升，此外，港口物流園發展有成效，深圳及青島兩地已投入服務，天津東疆保稅區的園區建設已啓動，而深圳西部的海鐵聯運亦開始逐步營運。
招商局投資的碼頭，其中三個已宣佈提高碼頭收費10%，而深圳西部港口碼頭亦將於5月起改用人民幣報價，相當於變相加價。
多個碼頭加價利業績
美國經濟衰退，或將影響吞吐量，不過首季已錄得增長15.3%，其中深圳西部增長多達20%，預期全年整體仍有雙位數字增長，而收費提高，對業績也有相當幫助。
招商局現價38.30元，PE25.7倍，息率1.7厘，展望審慎樂觀，可持中線，但不應期望過高。
招商局點評
‧優點：為中國最大集裝箱碼頭營運商，亦經營集裝箱及漆油製造業務
‧缺點：集裝箱航運市道放緩
‧建議：36元水平吸納看中短線，目標45元