【本報綜合報道】英倫銀行為紓緩信貸緊絀情況,及增加市場對金融市場的信心,昨一如預期效法聯儲局推出「特別資金計劃」(SLS)救市,容許銀行及按揭商以高質素按揭抵押證券(MBS)作為抵押品,來換取政府債券,變相「放水」500億英鎊(約7800億港元)。
英倫銀行聲明表示,金融機構在未來6個月,可以獲得AAA最高評級的按揭資產作為抵押品,包括信用卡貸款、住宅按揭抵押證券(RMBS)及資產抵押證券(ABS),以「折扣價」借取政府債券,期限為1年,但最多可續期至3年;而作為抵押品的資產必須是去年底前已在市場上流通。
債務風險由銀行承擔
為保障英央行的利益,所有債務虧損風險皆由銀行承擔,若抵押品價格在借貸期間下跌,銀行須提供更多資產以填補差額,倘借貸期內抵押品的評級被降,銀行便須提供新的AAA級資產代替。
銀行申請借入政府債券時,除提供抵押品外,還須要向央行繳付利息。利率的計算將是3個月倫敦銀行同業拆息及同年期國債的息差,最低為20點子。
英國首相白高敦稱,新措施旨在改善銀行體系的資金流動性,並提高投資者對金融市場的信心。英央行指,注資總額最終要視乎市場反應而定,初步計劃規模約500億英鎊,這是英央行自去年12月三度減息以來,首次推出的大規模救市行動。
不過,由於英國按揭市場的狀況較美國還要差,加上英倫銀行今次的救市規模,相對整體家庭按揭市場有如杯水車薪,故分析員對措施的成效表示懷疑。滙控經濟師沃德表示,新措施聊勝於無,但決不是根治信貸危機的良方。
按揭負債佔GDP比率 英較美高
事實上,截至去年底,英國家庭的按揭總負債達到1.19萬億英鎊,佔國內生產總值84%,較美國的75%還要高,加上當地銀行非常依賴在金融市場籌集資金,亦沒有如美國般設立房利美及房貸美等半官方機構購買按揭債券,故在當前信貸市場信心不足的環境下,銀行「缺水」的情況更加嚴峻。不過,經濟師認為措施不足以解決問題。
GlobalInsight駐英國首席經濟師阿徹表示,倘英央行的新招沒有明顯的成效,信貸市場不能回復穩定,估計在無可選擇之下,當局最終或被迫「攬上身」,動用公帑救市。