黃小姐手頭有120萬元現金，希望專家設計投資組合，目標是60歲時有1,000萬元作退休生活費。專家指，以黃小姐的手頭現金及每月投資金額並不難達到目標，但現時大市波動，建議分散投資不同市場，追求高增長同時，亦可減低投資風險。 記者：張德遜 攝影：李潤芳
現年38歲的黃小姐，投資經驗不多，唯一投資是手上的滙豐（005）股票，她說：「貪滙豐夠穩陣，一年又派4次息，現時揸住6手滙豐，以現價計，約值30萬元。」雖然滙豐受次按問題困擾，但黃小姐認為作為長線投資者，滙豐仍是穩陣的選擇。
黃小姐說：「希望越快退休越好，但現實未必儲到足夠錢退休，所以暫定以60歲作為退休目標。」黃小姐為保持退休後的生活水平，打算將手頭現金120萬元，加上每月額外1萬元作投資，期望60歲時這筆資金增至1,000萬元。
個案
個案：黃小姐
年齡：38歲
婚姻狀況：未婚
職業：行政人員
現有資產：現金120萬元、股票市值30萬元，另有20萬元留作應急錢
每月投資金額：1萬元
症狀：缺乏投資方向，未能善用手頭資金
目標：善用手頭現金加上每月定額投資，期望60歲時有1000萬元作退休後生活費
投資分析
市況波動宜分散市場
以現時每月生活費3萬元為基準，計及每年平均3%通脹，黃小姐22年後退休，每月生活費要5.8萬元才可維持現時水平。假設黃小姐壽命為80歲，即要應付20年退休生活，需1045.8萬元才足夠。亨達集團研究部董事黃敏碩表示，由於黃小姐已預留20萬元作應急錢，故可以將120萬元手頭現金全部用作投資，再加上每月1萬元，22年後，即60歲退休時，要有1,000萬元資產並非難事。
不過，他提醒，現時環球市況波動，故建議分散投資在不同市場以降低風險，投資組合仍以亞洲高增長市場為主，亦會涉足拉丁美洲市場，另投資對冲基金，務求在波動市下，仍可爭取較佳回報。
月供拉美亞洲基金
以120萬元現金及每月1萬元投資計算，假設每年回報率8%，22年後投資回報將達1,369萬元，已達標有餘。若每年回報增至10%，投資回報將增加至1,930萬元（表1）。再者，上述投資回報預測，尚未計黃小姐已有的30萬元滙豐股票。
建議將投資策略分為兩部份，分別為月供及一筆過投資。一筆過投資方面，可分成兩部份，其中六成現金、即72萬元，可主攻五大類行業中國股票，當中以龍頭股為主（表2）。過去一年，恒生指數由32,000點歷史高位，回落至24,000點水平。由於美國經濟顯著放緩，加上中國宏調陰霾仍未消退，所以現階段投資要更為小心。不過，中國仍是全球未來主要經濟增長動力。
六成現金買中資股
至於其餘四成現金、即48萬元，則可投資於健康護理基金和再生能源基金兩類主題基金，投資金額各佔24萬元（表3）。
至於月供1萬元則集中投資5隻基金。由於今年股市大幅波動，建議30%投資於期貨及期權基金；台灣及泰國各投資20%，其餘30%則一半投資拉丁美洲，另一半投資印度市場（表4）。
建議組合
一筆過投資股票建議
‧銀行業
招商銀行（3968），其發出盈喜，預期第一季盈利按年大幅增長140%以上。
‧電訊業
中移動（941），去年盈利增長32%至871億元人民幣，截至今年2月，用戶人數已達3.84億用戶，遠較聯通（762）的1.64億用戶為高，預期未來3至5年用戶人數進一步增加至8億至9億。
‧基建業
中交建（1800），去年純利略高於預期，經營毛利在成本增加下仍有改善，而中國未來5至10繼續增加交通網絡投資，前景可看好。
‧零售業
百盛集團（3368），內地零售業前景樂觀，現時內地人口集中20至40歲，屬高消費群，支持大陸內需市場。
‧煤炭業
中國神華（1088），因煤礦藏儲量高及擁有發電業務。
一筆過投資基金建議
‧美林新能源基金
由於能源價格不斷攀升，中國、台灣和歐洲各國投放大量資金開發再生能源，令有關業務發展空間擴大。最近，俄羅斯產油量有下降趨勢，長遠而言，再生能源是未來重要發展趨勢，預計每年回報約10%。
‧富達健康護理基金
人口老化，特別是戰後出生的一代將於5至10年內步入退休高峯期，健康護理行業前景不容忽視，預計每年回報介乎10至15%。
月供基金建議
‧安本環球印度機會基金
雖然印度股市年初至今已下跌兩成，但當地基本經濟因素仍然良好，外資繼續在當地尋找投資機會，而印度明年2月大選，先前承諾的基建和農民扶持項目將漸見效益，預期印度經濟未來3至5年的平均增長約7至9%，可以作為長線投資。
‧鄧普頓拉丁美洲基金
市場上拉丁美洲基金主要投資巴西股市，以能源及工業股居多。受惠能源價格持續高企，在環球股市波動下，巴西股市至今只微跌0.02%，是金磚四國（巴西、俄羅斯、印度及中國）中表現最好的市場，預期當地經濟未來3至5年的平均增長可達6.5至8.5%。加上鄰國阿根廷大選過後，政局轉趨平穩，有利拉丁美洲股市和經濟平穩發展，因此拉丁美洲基金可作為中、長線投資選擇。但投資者須留意，能源價格有機會回落和巴西央行可能加息，將是主要投資風險。
‧富達台灣基金
雖然美國經濟大幅放緩，將影響以出口為主的台灣電子股表現，但是金融和航運股受惠兩岸三通，而且市場憧憬大陸資金湧入和新台幣兌美元升值，加上馬英九上台後將大力發展本土經濟，刺激台股成交量，台股年初至今已上升6.9%，因此台灣基金可作為中期投資對象。
‧滙豐泰國股票基金
泰國政局回穩，民選新政府開放滙市及資本市場，有利資金流入。在外圍市況不明朗下，泰國股市年初至今只下跌1.5%，跑贏一眾東南亞國家，顯示其防守力。再者，泰國新政府加快基建投資，如興建地鐵，將有利金融和基建行業的表現，故其可作為短至中線投資。
‧ManAHLDiversifiedFutures
今年全球股市大幅波動，每日上落可達3至5%，加上美國次按危機仍未消除，金融機構仍有大幅撥備的可能，在波動市下，選擇一個以電腦程式營運的期貨及期權基金，透過長短倉策略，投資貨幣、債券、商品及股票市場，捕捉賺取絕對回報的機會。
