美股上升而內地股市下跌，大股東增持而策略股東減持等等，令上周港股欲升又跌，恒指最終受美股的正面影響較大，而中資股則面對內地股市持續下挫的壓力。從美國企業業績對上周五美股帶來的動力，以及內地股民普遍的悲觀情緒來看，本周港股料仍面對上述兩個市場「相反」走勢的挑戰。
花旗集團首季再度撇賬170億美元，導致虧損51.1億美元，表現其實略遜預期，但市場根本不預期有任何好消息，因此業績不太壞已令市場相當受落，道指急升至1月10日以來的高位收市。
恒指上試24800
與美股投資者剛巧相反的是，內地股民仍受宏調及解禁股份的陰影所籠罩，即使沒有真正的調控措施出台，也沒有解禁股份在市場出售，這個陰影仍令投資者不安。不過，這並不表示筆者認為美股從此光明而內地股市欠缺前景，但由於市場對美國企業業績預期相當悲觀，而今周陸續有多間大型企業派成績表（例如美國銀行、蘋果電腦及德州儀器等），料對美股仍有一定的刺激作用，這對香港藍籌股有較大的助益，加上近期本地地產公司大股東增持，令市場有較多藉口推動藍籌股，並支撐恒指本周上試24800點水平。
但另一邊廂，內地公佈首季經濟數據及調高存款準備金率後，投資者依然不放心，而解禁股份令A股供應大增又再成為利淡消息，雖然筆者認為內地股市再大跌機會有限，但在陰影未消除的壓力下，暫仍在尋底階段。因此，周內國企股表現將繼續失色，藍籌股暫可成為寵兒。上周中國移動（941）成為支撐恒指的主要功臣，今周表現料仍有力上升，但部份焦點料轉向另一重磅股滙控（005）身上，美國金融機構首季業績，料會成為推高滙控及恒生銀行（011）的藉口。
地產股可望接力
藍籌地產股料亦借勢反彈，雖然部份大型地產股已從低位反彈不少，但由於早前調整幅度甚大，地產股可借助大股東增持的消息，進一步造好。不過，正如筆者所說，美股並非就此進入坦途，現時追入藍籌股宜相當審慎，只可考慮選擇落後股份，而早前推介的信置（083）現水平仍值博，集團料在未來半年將陸續推售位於沙田及烏溪沙樓盤，現價較資產淨值有兩成折讓。藍籌股中移動現價並不宜高追，可轉為買入中國聯通（762），聯通去年業績遜預期的消息應已消化，三月份新上客人數較二月份為佳，可追落後。
中國政府的微調措施則正逐步增加，這些微調措施均是針對個別行業及產品而實施加稅、限制出口、禁止加價或政府補貼等，對相關股份的影響更為直接，而且可能是正面，也可能是負面，投資者需進一步了解其真正影響才作出反應。
中化化肥（297）上周便突然受到財政部宣佈對化肥產品出口額外徵收100%出口關稅影響，股價急瀉，集團產品沒有出口，因此不受新措施直接影響，但間接上則或會因為出口減少，國內供應增加令其化肥庫存價值下跌，但集團主要以鉀肥生產為主，供不應求仍嚴重，股價對消息反應過龍，股價料暫作調整。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管