【本報訊】中國本周四公佈首季經濟表現，市場人士預期，經濟增長9.5%至10.5%，較去年第四季度的11.5%增幅放緩。由於美國經濟持續惡化，隨着對中國的影響加深，經濟師估計，內地有機會放寬目前正推行的從緊宏觀調控政策。
從緊宏調政策或放寬
中信嘉華銀行中國業務首席經濟策略師廖群預期，中國首季經濟增長9.5%，明顯較去年第四季放慢，首先因為投資放緩，宏調措施取得成效，收緊銀根令房地產投資顯著收縮，而房地產投資佔全國固定投資達三分之一，季內投資增速將由07年的26%降至今年首季的20%。
其次是出口放緩，由於去年美國經濟由第3季的4.6%，急速降至第4季的0.6%，影響將反映在今年首季中國出口往美國的表現，他估計，會由去年近25%出口增幅，降至首季的15%。至於消費表現，亦因雪災影響物資運送，加上樓市及股市在首季下滑，令財富效應縮減，預期零售總額增幅由去年約17%降至首季約15%。
通脹方面，他預計，首季仍處於8%高水平，但隨着豬肉供應增加，政府控制能源、石油及天然氣等價格，下半年情況可改善；若控制得宜，服務業的價格攀升情況將不會太嚴重；全年通脹可望回落至4.5%至5%。他認為，第二季經濟增幅仍會持續放緩，國家將調整宏調政策，預料會放寬銀根，以及放鬆出口限制，並加強政府的基建投資力度，令下半年經濟再次加快增長。
花旗環球金融亞太區經濟與市場分析部主管黃益平則估計，中國首季經濟增幅在10%以上，美國經濟打擊中國外貿表現，要在5至6月才明顯反映出來，並抵銷內地經濟過熱的部份情況；國務院已關注事態，本月初便提出防止經濟過熱同時，亦要防止經濟滑坡，相信中央會觀察那一種矛盾表現較突出，採取不同應變措施。
大摩：全年通脹6.5%
摩根士丹利大中華經濟師王慶估計，首季內地經濟增幅為10.5%，美國經濟轉差對中國的影響，要在下半年才較具體反映出來，中國首季出口仍保持20%升幅，但全年將降至16%；消費和投資在首季表現相對穩定。至於通脹，估計3月份仍在8.1至8.4%水平，全年為6.5%。而美國次按問題的出現，對中國經濟軟着陸有幫助。他指出，內地推行的宏調政策，要待美國經濟具體影響到中國的時候，才作出調整。
中國首季經濟預測
‧渣打銀行 增幅：10.5%
‧摩根士丹利 增幅：10.5%
‧摩根大通 增幅：10.4%
‧中金 增幅：10.2%
‧花旗環球金融 增幅：10%以上
‧高盛證券 增幅：10.0%
‧雷曼兄弟 增幅：9.8%
‧滙豐銀行 增幅：9.6%
‧中信嘉華銀行 增幅：9.5%
資料來源：路透社及相關研究報告