【本報訊】內地從緊貨幣政策開始見效。人民銀行昨公佈，3月份廣義貨幣供應量（M2）按年升16.29%，略低於市場預期的17.3%，較1月和2月的18.94%和17.48%增幅明顯下滑，料逐步回落至全年目標16%。弔詭的是，3月新增貸款2834億元（人民幣．下同），按年跌35.84%，但與2月相比卻升16.43%。數據反映經濟過熱問題隨時捲土重來，專家普遍認為，人行從緊基調不會改變，但執行時或會較靈活。 記者：羅嘉銘
人行昨在收市後公佈，3月份內地M2餘額42.31萬億元，按年升16.29%；狹義貨幣供應量M1餘額15.09萬億元，升18.25%；市場貨幣流通量M0餘額則為3.04萬億元，升11.12%。首季度新增貸款1.33萬億元，同比少增891億元；首季度淨投放現金58億元，同比少投放258億元。
人民幣存款增逾萬億
A股不濟，人民幣各項存款均見增加，單計3月份的人民幣各項存款增加1.08萬億元，同比多出1970億元；首季度計則增加2.64萬億元，當中居民存款增加1.5萬億元，同比多增3927億元。
銀監會副主席蔣定之前日已表態，指3月份信貸增速可接受，當中大型銀行在執行政策時表現不錯。渣打銀行中國研究部主管王志浩認為，今年首季新增貸款1.33萬億元，佔全年限額的35%，基本合乎人行的調控目標。他指出，如果即將公佈的3月份通脹是市傳的8.3%，意味通脹戰將告一段落，人行或面對小型銀行要求放寬貸款的訴求，信貸增長在第二及第三季度或會回升。
瑞信董事總經理兼亞洲區首席經濟分析員陶冬則表示，3月份新增貸款比預期略高，但貨幣供應量增長已趨正常，意味去年11月和12月份緊縮信貸環境已結束，並逐步正常化。
人行本季料再加存貸息
事實上，人行今年已兩次調高存款準備金率，現時已達15.5%新高，但招行（3968）預告首季度按年仍多賺1.4倍，反映從緊措施不等於無錢賺，市場早前對內銀股的看法亦過於悲觀。為防止經濟過熱，路透社綜合24名分析師意見，指下一步是加息，料人行本季或加存款利率27點子，下半年則告平穩，另預期本季度貸款利率或升18個點子，年底前再加9點子，而人民幣全年則升11.2%。
市場憂慮中國出口業或因滙率高企而受打擊，但中國海關昨公佈，3月份貿易順差134.07億美元，略高於預期的133億美元，3月份出口同比升30.6%，進口同比增24.6%，是半年來出口增幅首次超越進口。