黃金傳統上被視為對冲通脹的主要投資工具，但著名金市分析員表示，若要真正反映過去30的年物價變動，金價現時應處於每盎斯1400美元水平，顯示黃金可對冲通脹的作用可能褪色。
花旗：商品投資熱減退
WestpacInstitutionalBank高級經濟師斯默克說，在1930年代，以同等份量的黃金，人們可買到一套非常好的西裝，在80年代亦如是，但07年就無法做到。他表示，若以同等質素的西裝計算，去年金價應處於800美元附近，但金價於期間卻大部份時間徘徊於700美元，反映其升幅無法反映物價上升因素。
據他計算，若要充份反映過去30年的通脹因素，現貨金現在理應值1400美元，遠高於目前的900多美元。換言之，黃金可對冲通脹的作用可能名大於實，吸納黃金不足以完全對冲通脹。不過，斯默克估計，金價短期將會跑贏其他商品，而長線回報則應該較低。
另外，花旗報告指，雖然首季全球商品投資額較去年同期增20%至4000億美元（約3.12萬億港元），推動商品價格迭創新高，但這股投資熱潮已經減退。該行分析員稱，自信貸危機爆發後，融資困難大增，令來自擴充產能及興建基建的商品需求減少，不利商品前景。