上星期最備受市場關注的，應是A50中國基金（2823）兩日總成交近百億元事件。由於A50基金不能直接投資A股，而需透過買賣持有QFII額度的外資發行人所發行的可轉換認購權證（CAAP）進行套戥，若有新資金流入CAAP，發行人便會在A股市場買賣相關的A股。
迫基金掃入A股
當A50基金較其資產淨值（NAV）有溢價時，券商可買入CAAP，拿來要求A50基金的基金經理增發基金單位，予他們在市場上沽售，從中賺取差價，這樣A50基金的發行量便會上升。
相反，當A50基金有折讓時，券商就會沽出CAAP，同時在市場上買入A50基金，再要求該基金的基金經理贖回基金單位。透過這種增發及贖回機制，A50基金的股價，大致上能追蹤新華富時A50指數的變動。明白以上機制，若有資金流入A50相等於有新錢流入迫使基金經理掃入A股，當然資金流入也非無限量的，因QFII額度也有用盡時。
上周四資料顯示，A50發行量由4.84億個單位增至7.98億個單位，勁增65%，究竟是誰如此有信心大舉入市「變相」掃A股？加埋摩通突然出報告唱好A股，看來掃貨者身份已呼之欲出。既然A股有人睇到咁好，不妨搭轉順風車，炒落後可以留意復星國際（656）。
大戶手影，還可以在個別股份看得出。據交易所資料顯示，中國龍工（3339）主席李新炎上周一增持1103萬股龍工，同日，新加坡政府投資公司亦增持龍工259萬股，持股量高於5%。
龍工現大戶手影
值得留意的是，新加坡政府投資公司自去年大舉減持港股包括中資股後，近月已甚少在SDI出現，若見其持續入市買貨，要特別留意。大股東及基金增持都不特止，龍工於4月1日又回購162.7萬股，可以講得上係三管齊下。龍工是內地輪式裝載機主要生產商，往績PE僅11倍，較擁有相似業務的中交建（1800）及中鐵建（1186）低得多，可逢低吸。