昨日是花旗集團成立十周年，前主席里德（JohnReed）上周接受《金融時報》訪問時，用「追悔莫及」（turnouttobeasadstory）來形容花旗銀行（Citicorp）與旅行者集團（TravelersGroup）的錯誤結合（mistake），指婚事對客戶、僱員及股東造成三輸局面。但其繼任人，即是當年與里德一起撮合兩者合併的旅行者集團行政總裁韋爾（SandyWeill）則辯稱，婚事其實是三贏而不是三輸，現時出問題，只是因為過去數年管理差劣，管理層作出了連串錯誤的決定。
紳士大耳窿聯婚
記得我早在二十世紀初已以此為教材向我的MBA課程學生預言，指這頭婚事必然沒有好結局。當年花旗銀行與旅行者合併成為「花旗集團」（Citigroup）這家金融超市，涉及資金高達1660億美元，轟動環球金融市場，但若果清楚兩者的業務性質，便不難判斷婚姻難以經得起時間考驗。
花旗銀行從事的是商業銀行業務，而旅行者則主攻保險及經紀等消費者業務，兩者的背景是「紳士」和「大耳窿」之分野，大家聯婚，美其名可以向客戶提供「同一平台買賣不同金融產品」的一條龍服務，但把不同質素的客戶放在一起，卻不易達致「水乳交融」的效果。
喻重建花旗文化
里德引狼入室，最終被處心積慮的韋爾逼走，但花旗集團亦享受了一段時間不短的蜜月期，股價在1998至2003年累積升幅達160%，這亦是韋爾振振有詞，指婚事本質沒有問題的理據所在。兩者針鋒相對，最慘的是去年離任的上任主席普林斯（CharlesPrince）被韋爾暗示其庸碌無能，變成水洗難清。
里德亦向現任行政總裁潘廸特（VikramPandit）獻策，勸喻其結束部份業務，並重建花旗文化。花旗受次按困擾，股價已由去年高峯下跌逾半，更要引入中東和新加坡資金救亡，潘廸特能否化腐朽為神奇，冠一不寄厚望。