美國上周五公佈三月就業報告，失業率由4.8%升上5.1%，是05年九月以來的最高水平，而非農業職位則減少8萬份，是03年三月以來職位流失最多的月份，再加上二月減少的職位由初值的6.3萬份修訂至7.6萬，連跌3個月的非農業職位，再度引起市場對美國經濟即將陷入衰退的憂慮，美元亦全面受壓低收。
在此之前，聯儲局主席伯南克於周三出席國會聽證時，已承認美國經濟在今年上半年可能會出現無增長甚或負增長，雖然他預期在連番減息和政府推出的振興經濟方案刺激下，經濟在下半年會有起色，但美國經濟步入衰退的迹象已越來越明顯，下半年能強力反彈則只屬一廂情願的揣測。
在滙控去年二月公佈要為次按作出大幅減值時，我早已表示風暴可大可小，必須提防星星之火會燎原，當時不少人以為我是在危言聳聽，直至貝爾斯登於8月提出暫停旗下三隻基金贖回，而大行為次按減值的事件紛至沓來，危機深化，大家才如夢初醒，知道事態嚴重。
美月底料大幅減息
我亦曾提醒本欄讀者，稱次按危機遲早會蔓延至其他經濟層面，所作預測正一一兌現──樓價跌不停，消費市場和就業市場均受衝擊，而商品價格尤其油價不斷飆升，更令美國國民雪上加霜。
當ADP僱主服務公司於上周三公佈私人企業職位於三月增加8000份時，市場曾憧憬就業市場未有進一步轉壞，經濟或可避過衰退局面，但其後上周新申領失業援助金人數自颶風卡特里羅以來首度攀越40萬，已令投資者驚覺不妙，上周五的就業報告更把他們打入冰窖，相繼認為聯儲局在本月底大手減息已是刻不容緩。
筆者於上日欄建議讀者若歐元見1.56美元可反手吸納，當日由於歐元區公佈的零售銷售數字下跌，歐元最低曾跌至1.5509美元，相信讀者不難有好價位開倉。以上周五收市價1.5738美元計算，先在1.5850沽歐元，再在1.5600下平倉兼買凸，已是兩頭賺，總算對讀者有所交代，希望日後能維持水準。
至於現時滙市的形勢，我的看法仍是美元將反覆下跌，逆勢吸納風險甚大。
趙善銓 瑞士EFG私人銀行副總裁