【本報訊】內地四大電訊商由中國電信（728）守尾門，於今日公佈07年業績，移動取替固網已成不爭事實，料情況與另一固網商網通（906）相近，話音方面收入、上客量及用量等均呈下降，須依靠寬頻及增值服務補貼盈利表現。ThomsonOne綜合23家證券行數據，平均預測其全年純利約237.3億元（人民幣．下同），跌12.58%。
各證券商皆聚焦於內地電訊業重組最新動向，方能走出固網電話業務持續弱勢之困境。券商對於中電信有機會取得CDMA網絡發展移動業務，並非一致看好，憂慮其收購作價過高，以及面對較大執行風險，未必有利股價。
憂購CDMA作價高
花旗認為，中電信業績不會有太大驚喜，剔除初裝費收入的純利料跌0.77%至220億元，主要受累於移動電話取代固網的影響較預期嚴重，估計期內話音業務收入跌6.7%；至於寬帶業務強勁增長可算其唯一亮點，料按年升24.3%，使營運總收入與06年看齊。該行予中電信「持有」的評級不變，目標價維持7.03港元。
中銀國際估計，中電信的寬帶及互聯網相關業務營業額會升30%至308億元，佔總營業額約18%。不過，固網業務因移動電話取代而受壓，料營業額因而跌12％，該行又認為，中電信股價已全面反映電訊業重組的不明朗因素，維持「跑輸大市」評級，目標價6.3港元。
中電信07年業績預測*
證券行：美林
純利（人民幣）：228.43億元 變幅（%）：+3.03
證券行：里昂
純利（人民幣）：224.21億元 變幅（%）：+1.12
證券行：瑞信
純利（人民幣）：223.09億元 變幅（%）：+0.62
證券行：花旗
純利（人民幣）：220.01億元 變幅（%）：-0.77
證券行：中銀國際
純利（人民幣）：218.16億元 變幅（%）：-1.61
*撇除初裝費收入