記得去年當股市暢旺時，資金流向往往能夠很清楚地告知投資者市場需求，再配合股價表現，便能很有效地提供市場需求資訊予投資者。
不過近期環球股市表現反覆，加上受不同外圍因素影響（如美國次按及信貸憂慮、高商品價格及日圓等），令市場不明朗因素增加，以致港股的波動性增加。所謂波動性，除了指大市上落幅度之外，亦指市場資金變化的波動性。
去年年尾時，如某隻股開始出現升幅時，其走勢可能會維持三至四個交易日甚至更長。可是於現時反覆的市況下，股價走勢亦變得短暫及極端。例如當大市上升時，投資者可能會一窩蜂入市，但當市場出現不利的消息，又頓時引發一窩蜂套現的情況。於是，資金流向的用處相對地較牛市時亦變得不同。
我們於過去個多月發現，投資者多喜歡趁市況調整時「撈底」博反彈，而每當市場反彈便立即沽出認購證，並轉移買入認沽證，此種「高put低call」的策略，並不能單靠單日的資金流向可看得出。因此投資者該用一個較長期的角度去利用發行商所提供的資金流向並仔細分析。
投資者如欲參考過去的資金流向表現可登入德銀認股證網站 http://www.dbwarrants.com.hk下載過去五個交易日的資金情況加以分析。
另外，我們亦希望在此提醒投資者，趁跌市博反彈乃較高風險的交易行為，我們不建議一般投資者參與。
德銀環球市場證券部
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者。）