擁有多年投資股票經驗的麥先生，慶幸避過股災一劫，在跌市前沽貨離場，獲利50萬元。現時港股大幅上落，故希望透過轉攻商品市場，減低風險的同時，繼續爭取理想回報。理財專家指，美元持續疲弱，今年商品市場前景仍可睇高一線，但投資者必須知道商品市場的投資風險。 記者：張德遜
現年50歲，從事出入口業務的麥先生，去年12月，減持手頭上大部份股票，進賬50萬元之餘亦避過今年股市大跌一劫。他開心地說：「自己好好彩，喺港股冧市前走到貨，如果再遲1個月，就賺少好多，慢吓手仲有機會倒蝕㖭！𠵱家只係揸住3隻中資股，包括中銀香港（2388）、中鐵（390）同華潤創業（291），雖然個市再跌咁多，不過都仲未蝕入肉。」
麥先生現時持有50萬元現金，暫時未有再入市撈貨考慮，他說：「始終𠵱家股市前景唔明朗，唔係咁睇好股市，希望轉去投資商品，話晒呢期商品最有景嘛，而且亦都想分散風險！」不過，麥先生並不熟悉商品市場運作，所以考慮透過基金涉足商品市場，「自己唔係好清楚邊隻商品基金前景較好，所以希望理財專家教路，畀啲建議買邊隻基金好。」
個案
個案：麥先生
年齡：50歲
家庭狀況：已婚
職業：從事出入口業務
每月收入：2.5萬元
資產：50萬元現金及16萬元股票
症狀：缺乏投資商品市場經驗
目標：現時股市波動，希望透過商品投資，能分散風險，同時追求高增長回報。
分析：對冲基金優化組合
萬利理財區域副總裁陸東全表示，麥先生透過投資商品市場，多元化組合，無疑能減低風險。但他提醒，投資商品亦有一定的風險，尤其是商品價格過去半年已累積相當升幅，不過在美元持續弱勢的情況下，今年商品市場前景仍然樂觀看漲。
陸東全認為，透過基金一籃子投資商品，能有效分散風險，並建議應買入商品期貨對冲基金，增強投資組合，在波動市下賺取更大的回報。
以15至20%的年回報率計算，50萬元的現金投資，1年後可賺取介乎7.5萬至10萬元回報。
投資建議
基金
多元化組合攻守皆宜
陸東全建議，麥先生將50萬元現金分別投資3隻基金，其中四成，即20萬元投資寶源商品基金，而餘下30萬元，分別各半，即各15萬元，買入天達環球策略基金－環球黃金及MANAHLDiversifiedFutures（表1）。
MANAHLDiversifiedFutures
透過長短倉獲利
AHL是程式交易期貨基金，過去10年基金表現理想，未曾錄得虧損，年初至今基金上升18.66%，以1年計算，累積升幅更達43.44%。AHL透過長短倉方法，投資貨幣、債券、商品及股票市場，因此無論牛熊市，其亦能錄得不俗回報。專家預計，該基金未來1年上升15至18%升幅。
寶源商品基金
主攻原油回報高
該基金的商品投資組合多元化，包括農產品、金屬及能源商品，根據寶源最新資料顯示，原油佔基金整體投資組合比例最重，達27.8%，其次為大豆，佔10.2%，金及銀分別各佔9.1%及5.7%。寶源商品基金05年10月才成立，年初至今增長3.96%，過去1年錄得33%的升幅。專家預期，基金1年回報可達20%。
天達環球策略基金－環球黃金
美元疲弱利黃金
現時市況波動，美元疲弱，有利黃金價格看漲，金價過去半年急升逾兩成五，並且在3月中，更一度衝破每盎斯1000美元。天達環球黃金基金投資全球金礦股，年初至今上升4.22%，過去1年更急升36.51%。專家估計，金價於未來1年有機會上升到每盎斯1100至1200美元之間。
股票：電費補貼利兩電
麥先生現時持有總值約16萬元的中資股票，當中以中銀香港的比重最高，佔6萬元，中鐵及華潤創業則分別各佔5萬元（表2）。由於麥先生的股票於低位時買入，所以整體股票賬面仍獲利。
現時市況波動，陸東全建議剔走波動性較高的華潤創業，保留中銀香港及中鐵，換入銀行股或公用股，可吼恒生銀行（011），中電（002）及港燈（006）是不錯的選擇，財政司司長曾俊華向全港住戶回贈1800元電費補貼，鼓勵住戶用電，料有利兩電股價。
