【本報綜合報道】美股標普500指數與九年前相比，僅屬原地踏步，若計入股息及通脹因素，過去十年每年平均回報1.3%，遠低於歷史平均數，表現甚至遜於美債，加上當前信貸緊縮不利股市，市場擔心股市將重蹈上世紀30及70年代出現「迷失十年」的覆轍，部份投資者更相信今次信貸危機嚴重性遠超預計，最壞時刻仍未過去。
憂經濟陷長期低潮
標普500周二收報1352點，與99年4月的1362點比較點數相若，反映股市經過九年循環後，又回到起點。標普500過去九年平均回報跌0.37%，八年平均回報跌1.4%，加上股市正承受信貸風暴的衝擊，前景更為不妙，反映「長揸必賺」的傳統智慧已不一定靈驗。
晨星公司調查的九種投資工具中，標普500過去九年的表現最劣，連美債亦跑不贏，對比商品及房地產的投資回報更相形見絀。紐約大學史登商學院金融歷史教授西爾拉指，現時情況就像30及70年代時一樣，當股市經歷過強勁增長時期後，整體趨勢便會向下，大市要經過十年呆滯期後才能重拾升軌，而期間偶爾會強勁反彈，但仍擺脫不了跌勢。
消費減損企業盈利
西爾拉說，自02年開始，高盈利及低通脹一直支撐着美股上漲，但現在消費減少將不利經濟及企業盈利增長。
耶魯大學經濟師希利勒表示，今次樓市泡沫爆破將導致經濟陷入更長久的低潮，股市復蘇時間料將更漫長。不過，有分析員指，慶幸現時與過去兩次「迷失十年」不同的是，目前尚未出現高通脹及高失業的困境，投資者亦不如過往悲觀。