國內股市仍然疲弱，但相信對港股之影響有限。現時國內的A股與H股的差價正逐步收窄，此情況亦是筆者一直所預計的，A、H的差價應由A股跌下來去收窄，而不是胡亂炒高H股去追不合理的A股。筆者相信隨着兩地的A、H股差價已收窄，A股再下跌的空間已經有限。
至於港股，跌至現水平其實再跌的空間已有限，恒指上日收21108點，就算市場預期會再下試去年8月17日的低位，也只不過是跌多不足2000點，又何懼之有？筆者仍然維持分段吸納的建議，現時買一注，再待跌穿20000點之時買多一注。現在大家應該明白為何早前筆者一直建議增持現金，若然在過去數月未有套現，或是過早入市，現時就會受着頗大的心理壓力，而失去了低位買平貨的信心。
上周外圍的商品市場急挫，金價亦從高位最多下跌近130美元，跌至905美元水平。外幣方面亦不遑多讓，高息貨幣全面下跌。正如筆者上周已論及，股市的反彈一定要涉及資金流向的轉變，而當中最有可能的改變原因就是美元反彈。美國在上周二議息之後，聯邦基金利率已下調至2.25厘，再減息的空間實在有限。美元已具備回升的條件，當大量的美元空倉補倉之時，外幣及商品價格自然會下跌，而資金亦被驅使流入美元資產，美股及港股自然受惠。
情緒悲觀升浪快現
若撇開市場情緒因素，其實部份藍籌股已跌至合理的價值區，就算大市真的未見底，現價吸納也不會有太大的風險。過往大家口中經常掛着的長線投資，入市的時機其實是應該等股災，等跌市，而不是胡亂高追。只要股價處於合理價值水平或以下，便不用擔心短期的震盪。
現時的港股其實正在營造底部，筆者仍堅持中期反彈浪快將出現，只要市場情緒繼續悲觀，升浪便越快出現。
作者沈振盈為證監會持牌人士