較早前，談過有關基金業在上海發展得十分好，筆者最近有機會出席一個由一家內地市場推廣公司安排的基金飯局，約有30多名內地基金經理參與，他們有部份是「海歸派」，但有20多位是名副其實的「土炮」基金經理，從未接受過國外相關的公司訓練。
這班土炮基金經理很有興趣成立國外如BVI、開曼群島基金公司，其實他們已通過QDII在國外投資，但成績卻差強人意，據了解，國內投資者對QDII的熱情開始減退，集資額亦沒有較早前那麼厲害。
隱藏壞賬阻發展
投資成績不理想，相信與這些土炮基金經理的投資策略只是買股票有關，他們對一些在國外頗為盛行的衍生工具使用策略，認識很少。
他們都理解自己仍然在「交學費」的階段，輸錢無可避免，但希望在5至10年內可達到國際水平，並以加大到國外投資為首要目標。當大部份投資者紛紛進入內地市場的時候，這些內地土炮基金經理卻反其道而行。
問起他們對內地金融市場的前景，一般都不大樂觀。他們認為，內地金融體制的問題，主要是有很大批、可能高於30%以上的隱藏壞賬，但由於人民幣不能自由兌換，實際對金融市場的影響，仍未能完全反映。
監管獨立性成疑
另外，對內地監管機構的獨立性也有很大的疑問，除非有一個很獨立的司法制度。他們認為，中國所謂大國崛起，其實只是由於有太多的游資，被迫留在內地的銀行體系內。銀行銀根鬆動，貸款容易，造成資產泡沫、經濟繁榮的表象。
有機會希望能多與這些基金經理交流，他們對內地金融市場的認識及理解，是從實戰而不是從統計及官方數據而得來的。