【本報綜合報道】儘管美國聯儲局積極減息，惟信貸危機仍乏起色，市場遂揣測聯儲局會推出另類救市措施，以防經濟陷入衰退。言猶在耳，聯儲局昨晚公佈，將向市場借出多達2000億美元（約1.56萬億港元）的國庫券，換取其他獲AAA級別的按揭抵押債券，並提高與歐洲及瑞士央行的「外滙掉期」的規模，以紓緩信貸風暴。
聯儲局減息導致美元下滑，更刺激通脹，令市場相信該局進一步減息的行動會受掣肘。不過，聯儲局救市行動升溫，昨日發聲明指，正成立新的「定期證券借貸機制」（TSLF），透過每周拍賣向莊家債商借出多達2000億美元國庫券，借貸期為28日，較定期資金拍賣機制（TAF）隔夜期為長。
新措施最大的突破是借貸的抵押品包括機構債券、或私人按揭抵押證券（MBS），更接受AAA級的按揭抵押債券作為抵押品。
聯合多國央行同注資
聯儲局明言，新措施旨在提高美國國債及其他抵押債券的流通性，藉此促進金融市場運作。市場對聯儲局今次行動普遍表示讚賞，美國證券商SEBENSKILDA的報告認為，雖然新措施未必能完全解決信貸問題，而且為聯儲局的賬目添風險，但確實是一個非常正確的一步，連同市場預期聯儲局下周至少減息0.5厘的行動，相信將可為金融市場注入一支強心針。
此外，聯儲局亦批准增加與歐洲和瑞士央行的「外滙掉期」的額度，各增加兩倍，分別至300億和60億美元。歐洲央行亦指，會重新向市場提供美元資金；英倫銀行則表示，將於下周的三個月回購行動中向市場注入更多資金。
接受AAA按債作抵押
雷曼兄弟經濟師馬圖斯認為，聯儲局增加抵押品種類是很聰明的做法，這是針對私人機構發行的按揭抵押證券而推出的措拖，因此估計會非常有效。SaxoBank分析員哈廸指，央行聯手行動等如向金融市場注入「興奮劑」，當局亦暗示不會對大市動盪坐視不理。
恒生銀行（011）總經理馮孝忠認為，聯儲局新措施有助紓緩銀行面對同業信貸緊縮的問題，令其持有的AAA評級但欠奉流通性的債券資產，可以換取資金回復流通程度。
另一銀行投資主管亦指，新措施最大特色是接納私營機構發行的按揭抵押債券，作為央行提供短期融資的認可抵押品，理論上仍然列入AAA級別的次按債券，亦在可換取資金的行列，但實際上市場有多少符合上述抵押資格的次按債券卻不易評估。他相信聯儲局是次舉措目的，是拯救持有有關資產而無法取得短期流動資金的銀行，至於對挽救已陷入困境的次按市場，則未必有太大幫助。
日前《華爾街日報》已引述摩根大通分析師費羅里指，隨着信貸危機加劇，聯儲局或會推出另類救市措施，其中兩個方案日漸受華爾街關注：包括（1）聯儲局直接向非銀行金融機構放款；（2）聯儲局直接購買房利美和房貸美發行的債券，或購買由這兩家政府支持機構擔保的按揭抵押證券。
另據彭博資訊報道，評級機構標準普爾和穆廸遲遲未調低一批總值1200億美元（約9360億港元）的次按債券的AAA評級，暗示仍有次按炸彈未爆，聯儲局這次救市行動可能減低這個炸彈的爆破危機。
各國央行注資金額
聯儲局：000億美元
英倫銀行：200億美元
歐洲央行：150億美元
瑞士央行：60億美元
加拿大央行：40億美元
聯儲局最新救市計劃
--原有措施--
‧每月進行兩次總值1000億美元的定期資金拍賣(TAF)，每次借貸期為1日
‧每周推出為期28日的回購協議，向市場提供1000億美元資金
‧透過外滙掉期協議，向歐洲央行及瑞士央行分別提供200億美元和40億美元資金
--最新措施--
‧推出「定期證券借貸機制」TSLF，每周以拍賣形式向主要債商借出總值2000億美元國庫券，並接受AAA級的按揭抵押債券作為抵押品，借貸期為28日
‧擴大與其他央行的外滙掉期協議，向歐洲央行提供的資金由原來的200億美元加碼至300億美元，向瑞士央行的由原來的40億美元增至60億美元