【本報綜合報道】正當商品市場好友近期炒個不亦樂乎，商品大王羅杰斯繼續唱好之際，多家大行不約而同提出忠告，指該市場可能已炒過龍，短期有泡沫爆破之虞，告誡投資者不要樂極忘形，以免損手收場。
很多分析員都同意，在中國及印度等新興市場的需求帶動下，商品市場長線仍然看俏。但短期來說，他們擔心美國經濟不景將拖慢全球經濟，令商品市場供過於求；加上環球股市不濟及資金缺乏出路，正引發資金大舉流入商品市場，最終成為商品市場泡沫爆破的導火線。
升勢與科網狂潮相似
花旗集團策略師TobiasLevkovich表示，小麥、原油以至黃金等商品，近期升勢與2000年科網股狂潮，或美國幾年前的樓市泡沫非常相似──在很短期間內，價格以近乎直線的方式爆升。但不幸地，這通常是市場情緒過份樂觀，投資者在羊群直覺下一窩蜂炒賣所造成，亦是牛市接近尾聲的迹象。
以過去12個月為例，標普500高盛商品指數顯著彈升，其中能源類別上升了49%，貴金屬及農產品亦勁漲48%及59%，連工業用金屬亦上升21%，成為投資市場的天之驕子；反觀美股在次按危機下就成為「地底泥」，期內標普500指數下跌了7%。
巴克萊資本商品研究部上周的報告亦認為，個別商品價格近期的升勢，確實是受到基本因素推動，其餘則只受惠於熾熱的市場氣氛而炒上。報告以鎳和鋅價為例，指兩者在芸芸基本金屬中的基本因素最弱，但竟然於截至上周二止的7日內，錄得17%和11%升幅。報告稱，除非美國和亞洲的鋼鐵業復蘇，否則看不到支持鎳價上升的理由。
金價破關勢回吐
另一方面，雖然金價上周曾升至每盎斯992美元的新高，直逼1000美元，好友甚至開始揣測金價有力挑戰1200美元。但除了供求因素，通脹升溫、美元下跌及地緣政治因素，都是金價飛升的原因。OptionMonster創辦人JonNajarian忠告有意跟風買黃金的投資者，現時入市非常危險，事關炒家正一面倒單邊持有好倉，一旦金價突破1000美元的重要阻力位，市場隨時有大量獲利沽盤湧現，引發的回吐幅度可能高達15%，故現時高追風險極大。