環球投資氣氛逆轉，強積金中股票基金表現大為失色，自去年11月起連續三個月錄得負回報，不少人轉投人生階段基金，降低投資風險。專家教路，人生階段基金有不同風險程度可以選擇，僱員最重要是因應自己年齡及風險承受能力作出選擇。 記者：陳淑蕊
人生階段基金是強積金中最受歡迎的基金組別，截至去年底止，約50%強積金資產投放於人生階段基金組別（見圖）。人生階段基金投資組合包含股票和債券，透過不同股債比例，做到進可攻、退可守。原理是透過股票和債券表現相對性，達平衡風險效果。簡單來說，股票價格跌，債券價格上升彌補股票損失；相反，當股票價格升，可抵銷債券下跌的影響。
仍有虧損風險
人生階段基金主要有四個不同股票比例可以選擇，分別為20至40%、40至60%、60至80%，以及80至100%，股票比重越高，投資風險越高。事實上，人生階段基金在跌市中確實能做到分散風險效果，去年11月至今年1月亞洲股票基金及香港股票基金均錄得顯著跌幅，人生階段基金跌幅相對輕微。投資者要清楚知道，人生階段基金雖能分散投資風險，但同樣存在虧損風險。
近月環球市況在美國經濟陷入衰退及次按陰霾下受壓，股票基金持續下跌（表1）。以1月份為例，香港股票基金及亞洲股票基金分別下跌15.48%及13.2%，但四個不同風險程度的人生階段基金跌幅則介乎1.88至9.97%。要注意的是，在牛市下，由於人生階段基金投資組合並非全部股票，表現會較股票基金遜色，過去5年香港和亞洲股票基金累積升幅1.98倍及2.26倍，但人生階段基金升幅則介乎50.99至132.3%（表2）。
富達一年稱冠
過去1年，富達強積金計劃表現最佳，在四個不同風險程度的人生階段基金的表現，均打入三甲位置。在20至40%、40至60%、60至80%股票比重的人生階段基金組別，富達退休集成信託旗下人生階段基金均為表現最佳的成份基金。進取型混合組別（80至100%股票），則以中國人壽強積金集成信託計劃-中國人壽增長基金表現最佳（表3）。
專家：用比重控制風險
滙豐投資管理機構業務部董事夏卓華表示，人生階段基金在跌市下藉債券投資分散風險，但同時透過基金經理不同選股策略，爭取升值回報。若然僱員希望在跌市轉換投資組合減少損失，可考慮把強積金組合中股票比例減半。但他強調，強積金供款為長線投資，不應因為短期股巿波幅而急於轉換投資組合，若轉換投資組合後巿況轉好，便有可能錯過原本有機會獲得的豐厚回報。
按年齡調整組合
認可財務策劃師林昶恆指出，僱員可利用人生階段基金不同的股債比例平衡投資風險，不過要因應自己的年齡和風險承受能力作出選擇，如25歲的年輕僱員，投資年期長達40年，不應太在意短期市況波動，即使在跌市下降低股票比重，股票比例亦不應該低於60至80%。
