四川成渝（107）股價近日由3.50元的高位回落，短期走勢略為轉弱，但中長線看好，可待其回落到3元到2.80元水平收集，目標重上高位4元水平。
計重收費收入增
成渝公佈07年（12月年結）業績，未扣除流轉稅的通行費收入為13.59億元（人民幣．下同），上升29.5%，盈利4.88億元，升66.5%，較市場預期高，每股盈利0.191元，已派特別息0.04元，不派末期息。
集團在四川經營三條高速公路，包括成渝高速226公里、成雅高速144公里，以及佔80%權益的城北出口高速10.4公里，去年業績錄得強勁增長，主要係去年6月開始實行貨車計重收費，令路費收入大增。
成渝高速去年日均混合車流量為1.62萬架次，升12.9%；日均通行費收入243.91萬元，升33.7%，收費增幅明顯高於車流量，可見新收費模式對盈利有助。
成雅高速日均混合車流量1.28萬架次，升0.57%；日均通行費收入107.98萬元，升29.96%，表現更佳。城北出口高速原本包括大件公路，但由於大件公路停止收費，車流量及通行費收入相應下降，但撇除此項因素，去年日均車流量2.22萬架次，升7.2%，日均通行費升8.4%，相比之下，計重收費政策貢獻不大。
今年展望，貨車計重收費比去年實施多5個月，通行費應再會上升；建設中的樂宜高速及雅攀高速今明兩年內可通車，成雅高速的優勢將會更加明顯。至於發行A股方面，公司計劃集資20億元，其中11億元將用作收購成樂高速及償還債項，在財政狀況改善後，成樂將可扭虧為盈。
可續享稅務優惠
目前成渝屬下高速的優惠稅率為18%及15%，優惠期至2010年底止，雖然企業所得稅率今年開始統一為25%，但西部大開發關係，有關企業的優惠稅率可繼續執行到期滿為止。
里昂研究報告看好成渝，預測其08及09年盈利分別為5.61億元及7.04億元，維持「跑贏大市」評級，目標價4.30元。