美元弱勢之下，過去幾年投資高息外幣可謂「財息兼收」，08年環球經濟、息口走勢有變，外滙形勢亦大執位。3位外滙專家：實德期貨及外滙總裁李慧芬、福匯亞洲外滙分析師梁啓俊、CMCMarkets外滙策略師陳健豪均預期，美元今年可望扭轉過去弱勢，重返升軌，不過，人民幣及澳元相對值博。 記者：陳淑蕊
強弱逆轉
李慧芬：人仔睇升8%
李慧芬認為人民幣會受惠奧運效應而持續向好，即使奧運過後，外來投資亦會增加，當整體經濟繼續增長，支持人民幣強勢，市場甚至認為每美元兌5元人民幣才是合理水平，年底前人民幣可望最少升值5至8%，是穩健之選。
美元谷底反彈
她又預計美元將會轉強，重新成為巿場焦點。她解釋，美國新任總統在人民的反戰情緒下，將以反戰來爭取民心，因此開戰拖累美元疲弱的因素今年將會消失；加上次按危機逐漸被巿場消化，美元弱勢開始「見底」，基金有重投美元之勢，當美國壞消息在首季完全反映過後，投資者將加快重投美元。她預計下半年美元將會轉強，建議投資者現在可逐步買入。
李慧芬指出，息口將會繼續影響巿場的投資方向。澳元等高息貨幣，無論作套息交易或長線投資仍然可取，今年會繼續受到投資者追捧。相反，由於日圓息率低，只有0.5厘；加上日本持續多年的通縮及經濟衰退，相信強勢難以持續。
而英鎊首季有機會減息，又受美國次按嚴重影響，今年走勢難復過去強勢，每英鎊兌美元有機會由目前1.93至1.97水平，回落至1.85。
李慧芬小檔案
‧實德期貨及外滙總裁，1993年投身金融行業
‧擁認可財務策劃師資格
‧香港特區政府中央政策組非全職顧問
《看好》
美元、人民幣、澳元
《看淡》
英鎊、日圓
穩中求勝
梁啓俊：歐元料下試1.4
對於2008年巿況，「穩中求勝」是梁啓俊給予投資者的四字真言，他認為美國壞消息在第二季前會完全反映，美元在下半年有機會反彈；相反，近年升勢強勁的歐元、英鎊及紐元已經見頂。他認為奧運效應未必如想像中大，不過人民幣卻仍然維持強勢。
金價上升，亦刺激黃金出口國澳洲幣值上升，加上良好經濟數據及低失業率，澳元在種種利好因素下仍可作長線投資，早前已上破兌美元90美仙的阻力位，年中前將邁向94美仙，年底甚至有望升至一算水平，建議在90至92美仙，逐步吸納。
去年勢頭強勁的英鎊，今年將會轉弱。梁啓俊認為英國與美國相似，所以在次按危機下，英國按揭公司NorthernRock亦陷入財政危機。他指出英國最近的經濟數據開始回軟，意味英國央行今年可能減息，在這些利淡因素下，英鎊兌美元將會從接近二算慢慢回落，第一個支持位會在1.9水平。
英鎊歐元料回軟
至於歐元兌美元，在1.49水平已出現「三頂」的不利形勢（見圖），加上估計歐洲央行4、5月有機會減息，歐元形勢更為不妙，料會下試1.4水平；紐元形勢亦與歐元相若，每紐元兌美元在80美仙水平明顯有阻力，料新西蘭年中亦開始減息，紐元今年有機會重返70美仙水平。
梁啓俊小檔案
‧現任福匯亞洲外滙分析師，專門研究外滙走勢
‧香港理工大學商業系畢業
《看好》
澳元、美元
《看淡》
英鎊、歐元及紐元
管理風險
陳健豪：87美仙買澳元
大學主修風險管理的陳健豪，投資外滙亦不忘先做好風險管理，「好多國際大師都講過，要做好風險管理先可以賺到錢。」他預計澳元今年依然走勢強勁，但美元將會轉弱為強，而去年強勢的歐元及英鎊則會回落。
陳健豪表示，澳洲央行剛公佈的核心通脹為3.75%，反映澳元仍有加息空間，相信今年兌美元很大機會升穿一算，建議投資者在87至88美仙水平買入澳元，基於經濟好、利率高及抗跌力強，澳元將繼續成為外滙巿場的寵兒。
注意拆倉潮風險
不過，他提醒讀者即使澳元繼續看漲，亦要留意投資風險，皆因「股巿波動，拆倉潮會影響澳元表現。」陳健豪解釋，當股巿動盪，投資者便會拆倉沽售早前買入的高息貨幣，償還低息貨幣借貸；在拆倉潮下，澳元等高息貨幣有機會被沽售，而出現短期滙率急跌的情況。
至於英鎊及歐元，由於已踏入減息周期，弱勢將於今年浮現，英鎊兌美元今年料會下試1.9水平；歐元兌美元若失守1.43水平，勢將下試1.37。對於滙巿入市策略，他奉勸：「08年投資宜審慎，風險管理要緊，面對盈利要忍，遇上虧損要狠。」意即今年要審慎投資，最重要做好風險管理，賺錢時不要急於平倉，蝕錢時則要狠心斬倉。
陳健豪小檔案
‧現任CMCMarkets外滙策略師
‧擁有多年外滙實戰經驗，擅長風險管理、圖表分析
‧曾先後於報章及雜誌撰寫外滙評論
《看好》
美元、澳元
《看淡》
英鎊、歐元
