1)食過翻尋味,特別好滋味。創維數碼(751)業績與概念都爆燈,股價則返回去年3月時水平,值得翻兜,博80%以上回報。
FollowMe去年3月11日推介創維,由0.86元起步向上,不足3個月,直升至1.59元,大升85%。經大半年調整,1月底跌至0.70元,最近兩周穩步回升,確認見底。以今個調整大浪跌達0.89元、黃金比率彈幅0.382倍至0.618倍計,可回升至1.04至1.25元,預期彈幅高達45%,並可藉以下有利條件,進一步挑戰52周高位。
銷售金額No.1
一、龍頭地位穩固。根據市場調查公司GFKAsiaPte.Ltd調查所得,創維在07年1至9月期間,電視機銷量市場佔有率達13.15%,排名第3,但銷售金額雖佔9.53%,卻已高踞榜首,反映出創維走高檔路線,主打高清彩電策略十分成功。
二、數碼機頂盒異軍突起。內地全力推動數碼廣播,高清電視興起,機頂盒銷情大漲。創維品牌大受歡迎,07年1至9月期間,內地銷額達3.79億元,同比勁增27.7%。換機潮料延續至2015年,機頂盒銷場壯旺可期。
分拆機頂盒業務
三、分拆機頂盒業務。創維1月16日公佈,分拆深圳創維數字技術公司(SDT)在深圳交易所A股上市。時間表雖未定,若一切順利,收益與資產升值等有利因素,可趕及在08年度(3月年結)內入賬。分拆有利程度,單看SDT最近配售安排即知可觀。07年11月先將SDT12%股份附有特別條款以2200萬元配予高層及員工,獲利400萬元,再將16%以1.217億元作價,配予30位策略投資者,獲利9580萬元,下半年入賬。以此估計,機頂盒業務市值7.6億元。日後上市,必有溢價,預期市值超過10億元,對一間目前市值僅19億元的上市公司而言,分拆受惠屬爆燈級數。
四、資產吸引。創維07年9月底NAV34億元,每股1.483元,P/B僅0.56倍。分拆後料可升值至2元,屆時P/B低至0.42倍。
五、盈利勁增。07年度上半年多賺2.5倍,預測全年勁賺2.8億元,增1.2倍,每股盈利0.122元,PE僅6.8倍。
六、財技了得。善用滙率差價優勢,借入美元而存於人民幣,07年9月底有18億元現金,同比增2倍,賺息兼賺人民幣升值。
七、奧運概念爆發。估計今年上半年換機潮進入高峯期,電視機與機頂盒銷情看漲。單是去年12月,創維LCD電視機銷量已勁增57.8%!
集有利條件於一身,創維上升潛力值得看高一線
20周年望有驚喜派送
大股東增持,可視為利好消息。創維數碼(751)執行董事兼副行政總裁林衞平女士,今年2月1日及4日,以平均價0.765元至0.775元,增持124.8萬股,令持股量提升至39.48%。
最重要訊息不是增持多少,而是林女士非一般董事。她是創維前主席黃宏生的妻子。黃氏因廉署調查事件而辭職,但其妻15年前已加入創維,負責海外物料採購,06年2月獲委為執行董事,年薪84萬元,曾任中國信息產業部研究所工程師,旨在全力搞好創維,重振聲威。
林女士今次增持行動,以其對公司運作了解程度,可顯示她對前景信心十足,確定股價正處偏低吸引水平。
適逢今年為創維20周年紀念,可望在派息送股方面有令小股東驚喜之舉。
五礦落後睇4.8元
2)今周副選揀五礦資源(1208),短期見底回升走勢未盡,可重上250日平均線,目標4.80元,預期升幅30%。
五礦由52周高位7.88元回落,今年1月低至2.92元後,上周回升至3.85元,收3.70元。以今次跌浪幅度達4.96元,黃金比率反彈幅度0.382倍計,可見4.80元。
五礦質素不比其他內地資源股遜色,而且預測07年度(12月年結)盈利達9.2億元,增6.4%,每股盈利0.447元,現價PE僅8.2倍。與鞍鋼(347)預測PE12.3倍、江銅(358)11.6倍與中鋁(2600)16倍比較,五礦明顯落後。
五礦有一間上海上市姊妹公司五礦發展(滬:600058),業務同為金屬貿易,市值高達420億元,比五礦的75億元,高達4.5倍,預測PE且接近50倍,相比之下,五礦的確抵買。