近日大市氣氛如天色，灰濛濛了無生氣，相信投資者亦會受到感染，心中難免有點翳悶，大市幾星期仍在原地踏步，大升一天，分幾天打回原形，其實大市一直在250日線上下走動，純為上落市，並無趨勢。
歷史而觀之，大市在牛市調整底部不會徘徊多於22日，但今時多了個Accumulator現象，使大市寸步難移，市場動力減弱，大部份投資者均看淡後市，雖然士佳確信相反理論，但既然限期已到，好倉仍要照計劃在上周五減少注碼，將部份期指好倉換成期權組合，增加防守性，不外乎在好倉之外，買入近價認沽期權，沽出遠價認沽期權。
但行動歸行動，縱然市場氛圍極差，士佳仍沒有離棄牛陣營，以圖表來看，大市確飽受Accumulator所累，權重股仍面對強大沽壓，反而其他不受Accumulator影響，又與大市無甚相干的個股卻升幅可人，還有沉寂已久的細價股亦已蠢蠢欲動，此情況在前數月大價股暴升暴跌之時確是罕見，而比較類似的則已是去年年中的牛皮上落市了。
留守好友陣營
成交縮減，一副待變之象，若硬要筆者站邊，士佳仍然是看反彈，大市在震盪中上升。
如此市況實在悶煞人，大部份投資者都望而卻步，敬而遠之，筆者膽大，可以做些期指操作，若閣下是保守派，玩玩正股或買入優質國企當儲蓄亦可。士佳最近看好資源價格向上，皆因美國經濟趨差，連番減息之下，美元進一步轉弱可能性很高，所有以美元結算的資產自然較為看好。近日不受Accumulator影響的金屬類股，由於跌幅已深，拆倉的已拆倉，受Accumulator的影響日減，近日已有好表現，而油價亦創出新高，縱然歐洲經濟可能跟隨美國放緩，亦因出口需求放緩，致使中國用油減少，以及下半年美國可能出手救弱美元等長遠影響，但相信資源價格在短期內仍會在高位徘徊。
石油股看高一線
現時金屬股已在享受上述利好因素，若油價亦如言上升，石油股板塊應可受惠，現階段股價表現仍受Accumulator拖累，但仍可望快將跟隨。士佳將石油股看高一線，除了因為油價，亦看好其與指數的關係，與其他權重股相比，石油股此刻背負較少包袱，大市若要反彈，要挾淡倉，石油股板塊亦可起重要作用。
此時大市飄忽無定，正股乃守中帶攻之選，市場上油股不少，筆者則會選擇滬港兩地蟹貨較少的個股，否則好淡雙方打大交時，股價會變得異常波動。
大市表現令人失望，但個股之中又豈得大價股可選，上期提及的中國電訊業支持服務股，上周由高位回落，已入市的投資者不用太擔心，筆者相信此股尚有力挑戰高位，以此波動市況，貿然走位可能得不償失，而未上車的投資者可待股價回落到6.4元左右入市。
張士佳 大唐金融首席投資策略師