昨日內地A股再度急跌，市場不停有「大隻佬」增發集資消息，日前傳中石化（386）有意配售A股集資約600億元，雖然中石化發言人隨即否認，惟仍拖累中石化連日下挫。
繼去年中石油（857）A股上市累追捧的股民輸大錢後，重磅股在內地上市集資，成為推跌股市的「靈丹」，效果遠勝過甚麼宏調措施，因此日後內地股市如再現狂潮，一招增發就夠。
招行弱勢有原因
再融資之外，是大型A股集資，中鐵建將於下周開始新股申購，而3月份又將踏入限售股解禁高峯，涉資預計將達4006億元，令市場氣氛及市場資金都出現緊張。昨日招商銀行（3968）發出公告，指該公司有限售條件的流通股25.32億股將於27日（下周三）起上市流通，以其A股價約30元人民幣計，涉資多達760億元，而招行限售股涉及股東多達90個，而解禁後的招商銀行將取代中信證券成為滬深300第一流通市值權重股，難怪招行股價近期如此弱勢。
內地股市唔掂，直通車更難開通，加上港股成交持續縮減，近日港交所（388）股價跌得相當之急，已失守去年港府入市買貨價154.44元。去年港府掃貨加上外資行唱好，港交所升至268元高位，瑞銀並估可見306元，但近期已改口風，調低目標價至240元，現在看來，目標價仍然高不可攀。
大行去年估計樂觀，是基於當時港股平均每日成交額達2000億元，大行勢估唔到今年初成交會驟降至700多億元，唔見咗近三分之二。計一計數，港交所股價由去年11月初高位268.60元，3個多月累跌四成多，現價預測08年PE，已由逾35倍急降至約20倍，但這個預測盈利，明顯並未計及成交大減，有大行建議等109元才買港交所，見呢個位並非唔可能。