蒙牛乳業（2319）在20元水平「打底」，已近一個月，只要一拋離10日線（20.75元）及20日線（21.11元），中期上升大浪即可確認，多間大行研究報告對其前景亦看得好好。
優化產品有成效
蒙牛股價去年10月中曾高見36.60元，今年1月底，最低見18.30元，跌幅足足達五成。中國社會已進入消費新世代，蒙牛呢類已屬名牌的內需同生活必需品的股份，股價實際上已回落到一個頗為吸引的水平，值得中線持有。
蒙牛為內地三大乳業公司之一，但佔市場份額已高達35%，穩佔龍頭位置，現時在內地經營20個生產基地，年產能逾500萬噸，雖然近年牲畜飼料及原奶價格上升，但集團以優化產品策略抵銷成本上漲，成效理想，毛利率反有上升。
07年度（12月年結）的上半年，蒙牛營業額100.2億元，升32.8%；毛利24.5億元，升39.5%；股東應佔溢利4.85億元，升41.3%，每股盈利0.35元，升28.6%。
市佔率可再提升
集團為保持市場競爭力，雖然面對成本上漲，傳統產品未有加價，但就推出高增值產品的乳飲料、酸奶、嬰兒奶粉及含果肉的「真果粒」，新產品毛利率較傳統牛奶平均高40%，令去年上半年的毛利率提高1.2個百分點至24.5%。
大行看好蒙牛，瑞信的「利市股」中，蒙牛亦佔一席，目標價達38.77元，有近九成的上升空間。瑞銀則認為名牌食品企業有較強應變力，例如蒙牛就有更多資源和技術研發酸奶，盈利前景會較樂觀。荷銀指蒙牛會持續優化其產品組合，憑藉穩定的原料供應及強勁的營銷能力，市佔率料可再提升。
07年全年，估計蒙牛盈利10億元，每股盈利0.71元；08及09年每股盈利可再上升至0.87元及1.15元，預測PE分別為23.5倍及17.8倍，有吸引力。
蒙牛一確認升穿10日同20日線，起碼要到25元才有較大阻力，短線亦有一博價值。