鼠年伊始，港股不紅而黑，股市有升有跌，紅盤高低純屬心理影響，不必計較，但願鼠年仍有理想收穫。
去歲底市場炒雪災重建，建材股紛紛反彈，安徽海螺水泥（914）為國內最大水泥廠，反彈超過40%，其後兩天均在調整，正在消化急速的升幅，相對於其他類別股份而言，已是較強。
雪災後重建，水泥是必需的建材，海螺受惠可以想像，龍頭股份，於市場佔有優勢，第一季本是淡季的慣例，相信改寫。
龍頭股有優勢
海螺業務已在理想地經營中，已發出盈喜，預期07年淨利潤將較06年增長超過50%，一般的盈喜，其增長在50%至99%之間，多以超過50%形容。以中國會計準則計，06年淨利潤14.28億元人民幣，如增長50%，07年淨利潤應為21.42億元，因發行新股收購，每股利潤只是1.44元，仍較上年增加26%，經過06年增長250%後，仍有此增長，已是理想。
海螺去年首三季淨利潤已是15.03億元，若全年利潤21.42億元，則第四季利潤為6.39億元，只是稍高於第三季的6.21億元而已，相信全年增長50%的預測較為保守。
水泥價格看升
去年的水泥業，特別是出口，已受到人民幣升值及取消出口退稅的不利影響，而海螺的出口收入仍能微升1.7%，有關熟料的毛利率亦因而下降兩個百分點，這是去年上半年的數據，而產品組合的變動，價格的上升，實施各項節能減排措施，緩解煤電價格上升所帶來壓力，整體毛利率仍由27.5%升至29%，純利率亦由11.4%升至12.5%，表現更進一步。
目前國策對於水泥業，仍是上大壓小，去年應作淘汰落後產能水泥廠逾千家，最近發改委更要求各地機關落實計劃，而大型企業如海螺等仍在發展中，估計因關閉水泥廠而減少供應量約1.4億噸，佔整體市場供應量12%，而新供應量只有1億噸，該項國策持續，將使水泥供不應求，價格穩步上升可以預料，加上重建的額外需求，價格或有較佳升幅，對龍頭海螺更為有利。
海螺昨收51.40元，預期去年PE31倍，今年PE約為25倍，雪災重建是實際，不是憧憬，又是龍頭股，已到可攻可守階段，目前只在急升後調整，相信中線有好回報。