港股繼年假前暴跌1339點後，昨日再跌逾800點，期指更加跌近千點。要找理由解釋跌市，隨手都可以找到好幾個，但最重要一點，是跌市不止在香港出現，整個亞太區股市都跌得慘烈，印度股市更加急跌逾4%。昨日午市商品價格持續上升，但油股及金礦股都普遍下跌，又是另一個不利大市的訊號。
市場對昨日跌市的其中一個解釋，是法興宣佈4供1供股集資，再加上滙控（005）有意出售法國零售銀行業務，市場擔心歐洲的金融危機繼續擴散。另一方面，剛於上周六舉行的七大工業國（G7）會議，財金領袖除了發表悲觀言論，並無積極而有效的措施挽救全球經濟，也令市場失望。
港股風險來自外圍
其實G7會議近年已淪為吹水會，期望峯會有救市措施未免太過苛求，反而德國財長的一番言論較有留意價值。德國財長估計，金融界受次按風暴影響的撇賬總額可能高達4000億美元（約3.12萬億港元），擔心金融業因信用卡或汽車貸款而撇賬的風險增加，銀行界必須「及時與全面披露」相關損失。
根據美國財政部資料顯示，自從去年8月至今，美國金融機構就次按進行的相關資產撇賬已達1500億美元（約1.17萬億港元），而評級機構標準普爾早前預計，金融機構相關損失最終將達2萬億港元，估計數字遠比德國財長保守。
標準普爾表示，已調低或考慮調低超過8000類，總值5340億美元（4.16萬億港元）的次按相關投資產品評級，而首當其衝的受害者之一將是債券保險商，例如全球最大債券保險商之一MBIA，手上總值6520億美元（5.08萬億港元）的資產估值將受到質疑，令其經營更加困難。現時港股仍視外圍市場風險為最大考慮，上周初出現的反彈浪，已證實不成氣候。
地產股未到撈底時
地產股在早前的中資股跌浪中表現硬淨，但近期即使大市反彈，亦已乏力上升，變成跑輸大市股份類別。下圖是地產分類指數，自去年10月底升近40000點後，幾次試頂都受制40000點關，上周三裂口急跌，已補回上月23日留下的上升裂口，利好見底的「島形底」失效，反而變成另一個沉重頂「孤島」。地產分類指數昨已跌穿上月22日低位，地產股要撈底還未是時候。
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