【本報訊】在最後限期前一日，全球最大礦務公司澳洲必和必拓，終於提出以3.4股換1股，向全球第三大礦務公司力拓提出全面收購，以周一兩公司股價計，涉資1474億美元（1.15萬億港元），為礦務股最大宗及全球企業第二大兼併個案，雖然出價已較原先的3換1高，但卻低於中國鋁業公司及美鋁上周五的入股價（相當於4.1換1），亦低於市場預期的3.5至4.5換1，消息公佈後，不但相關公司股價在美、澳、歐洲時段急挫，連帶其他礦務股也隨之下跌。 記者：龍婉嫻
力拓及必和必拓澳洲股價最多跌1.61%及8.4%，在英國早段曾跌1.82%及6.39%，低見54.2鎊及14.95鎊，及後輕微反彈。中鋁公司旗下的中國鋁業（2600）昨在港跌11.61%，收12.3元，跌7.24%。
出價較中鋁入股價低
上周五以接近每股60鎊購入12%英國力拓股權的中鋁公司及美鋁，發表聲明表示密切注意事態發展，特別是力拓董事會的回應，作為力拓股東，他們相信任何收購建議都應該反映公司的基本價值。力拓主席PaulSkinner指，董事會將認真研究必和必拓的收購條款，稍後將再發表聲明，勸喻股東暫勿採取任何行動，同時不確定會否再有其他收購建議。
倘若所有力拓股東接納必和必拓的收購，力拓股東將佔合併後的必和必拓44%股權，較去年11月初次提出合併建議的36%多，但有關收購，須取得五成以上力拓股東接納才算有效，必和必拓將向各國監管機構尋求批准交易，並預期下半年會獲批准。
必和必拓承諾在完成合併1年內，斥資300億美元（2340億港元）回購股份，預期合併後7年透過節省成本創造370億美元（2886億港元）利潤。
由於必和必拓出手僅相當於每股英國力拓57.16鎊，不但較該股周一收市價55.27鎊只輕微高3.42%，更低於中鋁公司及美鋁的成本價60鎊達4.73%，除非必和必拓加價，否則難望過中鋁公司及美鋁這一關。
負債增或被降評級
必和必拓新收購價相當於力拓利息及稅前溢利13.6倍，較去年收購加拿大鋁業出價13.7倍略低，儘管不夠慷慨，但BTFinancialGroup基金經理TimBarker估計，這已足夠迫使力拓管理層與必和必拓展開談判，而將一半所持力拓股份沽售予中鋁公司的PlatypusAssetManagement基金經理DonWilliams也認同，3.4股換1股比例合理。不過，穆廸則因為兩公司合併後，必和必拓的負債將增近7倍，表示可能將其評級調低。
必和必拓行政總裁MariusKloppers在電話會議中表示，合併將令公司更快更多地向中國輸送產品，雖然他拒評這是否最後提價，但必和必拓已在收購通告內保留加價權利。