許多人會誇大和美化自己的履歷，不過，作為一家銀行或金融機構的僱員，如果自己犯錯直接導致公司勁蝕49億美元，這段不光彩的歷史看來很難抹掉了。
獲金融界專家封為頂尖股票衍生工具發行商的法國興業銀行（SocieteGenerale），竟然老貓燒鬚，遭一名31歲的交易員搞到一身蟻，這位「法國利森」（GallicNickLeeson）令法興輸掉49億美元。
法銀行業處石器時代
市場風聲鶴唳，環球股市在過去兩周失控般滑落，促使美國聯邦儲備局大刀闊斧要偷步減息0.75厘，這勾起人們對1987年10月「黑色星期一」的陰影。
法興的股票衍生工具部門，的確是一部賺錢機器。不過，就憑一位初級交易員把500億歐元投入最基本的衍生工具，而並非複雜的債務擔保債券（CDO），就足以令到法興由天堂跌落地獄，一眾經理和電腦專家全都在打瞌睡嗎？
世界各地許多銀行，都是倚賴像法興那一套風險管理模式，向投資者推售複雜的衍生工具。這簡直是一場大災難！
我始終認為，法國銀行業仍處於石器時代。那麼，在法興事件中，我們得到甚麼教訓呢？
首先，不要只懂使花招而不懂搞實務，風險管理其實不是想像般複雜。不少銀行家就是不明白資產負債表所隱藏的風險，到發現的時候已經太遲了。
金融業應提高透明度
每次泡沫出現，都是造成破壞的根源。負責風險管理的那班人，有責任勸阻行政總裁或董事局不要胡亂「下注」。當霸菱（Barings）、住友（Sumitomo）和法興出事的時候，法規搬到那裏去了？Risk（風險）一字由四個字母組成，Ruin（傾家蕩產）何嘗不是。
其次，我不會認真看待評級機構和分析師的股票推介。評級機構給予CDO的信貸評級竟然是AAA級。
在次按爆煲前，是誰在推銷這批CDO呢？又是誰付錢給評級機構，一次又一次愚弄投資者呢？泰國在1997年發生亞洲金融風暴前夕，仍擁有AAA的信貸評級；而Enron和Worldcom分別於2001年和02年出事前，獲得的評級同樣是AAA，而次按CDO的評級都是AAA。
油價見30美元不出奇
第三，就許多銀行而言，透明度只是笑話，但目前的金融環境確實需要提升透明度、監管、風險管理和策略反思。
有經濟師說，亞洲仍可免疫於美國的次按衝擊。這種講法不合情理。印度計劃撥款1萬億美元（約7.8萬億港元）進行基建，修路築機場，這又那裏來這麼多錢？
法興原是全球頂尖的項目融資銀行，如今卻變成收購目標。當被評為資產第一級的融資銀行面臨資本緊縮，而這種情況又可能持續到2012年，錢又從何來？
一旦美國、日本、歐洲和中國都陷入衰退，油價挫至每桶30美元並不出奇。10年前，這種「黑色黃金」的價格曾瀉至10美元。
在貨幣市場，歷史不斷重演，但猜一猜每次誰是輸家。當然是我們一眾投資者。
第四，法興事件凸顯出，最大的危機，就是早已存在但又未被發現的風險。負責風險管理的人，應該要具備更遠大的目光。
第五，在金融業的新世代，銀行業出事可以是一夜間的事，這是在法興和霸菱事件中得到的教訓。
究竟暗黑天使是否已潛伏到銀行的資產負債表？如今不但是華爾街的金融機構受影響，就算是歐洲的世界級銀行也受牽連。
銀行業的舵手是否看到快要撞向冰山，才懂得轉舵？這是開始還是結束？下一宗頭條新聞，又會否是中國有銀行出問題？
無論得出甚麼答案，一眾散戶應明白到，投資要成功，首要是自己先下工夫，切勿輕信所謂的專家意見，並要時刻保持清醒的頭腦。
（本欄隔周逢周一刊出）