過去一個月，港股由約28000點水平一度跌至約22000點低位，期內不時出現單日急升急挫千點的場面，令股份引伸波幅普遍上升。
遇上急升市況時，正股的歷史波幅和引伸波幅均會加劇，這現象會令股票掛鈎投資（ELI）年息上揚。其實，不只是升市，有時候遇上單日急升暴跌的市況，正股波幅同樣會上升，近數周的調整中，正好印證了這現象，而引伸波幅上升，亦帶動了近數周ELI的年息增加。
以波幅一直較低的滙豐控股（005）為例，受美國次按問題困擾，其股價於1月時曾見3年多以來低位，引伸波幅亦由過往約10%至15%，急升至近期的30%。再看相關ELI，於1月初，滙控引伸波幅尚未上升之際，以一隻43天期，98.5%的滙控ELI為例，年息約11.62厘，但同樣條款者，近日年息已升至23.11厘。
除滙控外，其實在近數周的市況中，不少正股的引伸波幅均告升，就以波幅較高的資源股為例，波動性亦較強。好像江西銅業（358），其引伸波幅從1月初約44%，上升至近日的60%。
綜觀ELI市場，年息在過去一兩周差不多全面告升。以一些43天期，參考價92%至98%的看漲ELI為例，年息超過20厘者比比皆是。至於行使價高至98%至100%者，年息更升至30厘至40厘。然而，面對ELI年息告升時，應密切留意股價波幅增加所帶來的風險。
註：上述數據截至1月30日，以麥格理ELI產品為基準，資料僅供參考之用。
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