微軟（Microsoft）提出446億美元（約3,479億港元）收購雅虎（Yahoo!），對美國互聯網業是三國演義新一章，對雅虎創辦人兼行政總裁楊致遠，則是江山保衞戰。他捨不得拋棄一手創立14年的雅虎，更不想心血落入自己一向不喜歡的微軟手上。外界卻認為微軟財雄勢大，雅虎難逃被吞併命運。
微軟向雅虎提親，表明想聯手抗衡Google互聯網業務獨大，不過兩間公司的文化始終有鴻溝，微軟是講求紀律的企業，雅虎則保留學生時代的飛揚跳脫。楊致遠和拍檔菲洛（DavidFilo）1994年創辦雅虎時，微軟已是有21年歷史的軟件霸主，楊致遠身為後浪，據指一直不喜歡微軟的產品，一直避免使用。《福布斯》網站亦指楊致遠和菲洛並非標準「企業人」，微軟如成功收購，必會派人接管雅虎，楊致遠會立即離開。
尋求廸士尼做新買家
微軟對雅虎虎視眈眈多時，知情人士透露，微軟行政總裁巴爾默（SteveBallmer）2006年底已開始跟雅虎密談合作以至合併，楊致遠去年一口拒絕，相信他回朝重執帥印，會令雅虎股價重起，保持雅虎獨立。
巴爾默不時向主席蓋茨（BillGates）滙報情況，另一方面聘用了摩根史丹利和私募基金黑石（Blackstone）為顧問，調查雅虎的賬目、商業策略和管理，部署收購。雅虎上周二宣佈盈利連續八季倒退兼裁員1,000人，巴爾默乘雅虎弱勢落井下石，上周四提出敵意收購。
當晚楊致遠主持董事會，還在討論招攬新血和業務改革，會議快將完結時，卻突然接到巴爾默來電，表明翌日就要公開提出收購，會議立即要延長和改議程。楊致遠在12小時內，匆匆聘請雷曼兄弟和高盛兩大投資銀行當顧問迎戰。
雅虎前日回應微軟收購時，表示會審慎評估，「為股東爭取最好的長期價值」。問題是微軟的出價，比起公佈收購建議前的雅虎股價有62%溢價，一般股東難以抗拒。知情人士指雅虎和高盛會考慮另找買家擊退微軟，或至少要微軟提高出價，才會投降。
雅虎可能找的「白武士」，包括廸士尼、新聞集團等傳媒機構，以及eBay、AOL和AT&T等科網電訊大集團，但業內專家指收購所涉巨款、微軟的財力和決心，都會令其他買家打消念頭。
微軟需通過反壟斷審批
微軟收購雅虎，亦需要通過反壟斷審批，國會司法委員會就表示，本周會就收購建議召開聽證會。不過這收購是為抗Google獨大而來，專家認為通過是沒有問題。楊致遠和菲洛，看來只有拿着雅虎股份套現退休，或者另起爐灶。
英國《泰晤士報》/美國《紐約時報》/《華爾街日報》
雅虎玩鬧文化難保存
微軟提出收購，令雅虎股價彈升，但雅虎員工對合併卻持謹慎態度，擔心雅虎那種無拘無束愛玩愛鬧的文化會消失無蹤。在加州矽谷雅虎大本營，有員工坦言微軟出手猶如對雅虎投下信任票，有助激勵士氣，但大家都「相當矛盾」。有員工坦言「人人都把微軟視作《海底兩萬哩》裏面的大八爪魚，想把一切吞下肚」。
有曾在微軟工作的雅虎員工說，相信老闆楊致遠會以公司和員工利益為先：「我相信他會有正確決定；說到底，他接了一個燙手山芋。」一位前副總裁說，雅虎過去兩年負面新聞不斷，這次合併是好事。但許多員工最關心的是雅虎精神能否長存。雅虎本來就是憑自由活潑的態度取得成功，但微軟文化緩慢謹慎。那位前高層說：「雅虎的玩鬧文化，是留住人才的關鍵。」一名員工說出普遍人心聲：「雅虎近年越來越遠離創業精神。合併的話，我們會走得更遠。」
路透社